期权帝 投资趣闻 巴菲特与高盛的期权故事

巴菲特与高盛的期权故事

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上面讲了巴菲特是如何使用认沽期权的,下面我们再来看认购期权的案例。由于认购期权的价值是建立在公司的股价大幅上涨的前提上的,因此巴菲特和被投资公司的利益是一致的。因此,当巴菲特在投资的时候要求无偿获得被投资对象的认购期权,被投资的公司会觉得相对可以接受。特别是那些在金融危机时获得救助的公司,毕竟活下去才是最要紧的。
其中,金融巨头高盛集团也是巴菲特“援助”的对象:在金融危机时,巴菲特给高盛开出了如下投资条件:1、伯克希尔哈撒韦(巴菲特的公司)投资50亿美元在高盛的优先股,股利是每年10%;2、伯克希尔哈撒韦无偿获得高盛股票的认购期权,可以在投资后的5年内,以115美元一股的价格买入50亿美元的高盛公司的普通股票。
巴菲特投资高盛的时候,股价大约是90-100美元一股。金融危机结束后,高盛的股价上升很快,5年内股价基本上在150美元左右,目前已经涨到了220美元。他的认购期权由虚值变为实值,按保守估算,在2010年时,巴菲特的获利已经有大约20-30亿美元。
同时,由于高盛最后以回购巴菲特的优先股,并递送435万股高盛普通股结束交易。巴菲特的这个零成本认购期权,换股后的最近市值大约90亿美元,这里还没算上他在持有优先股的几年中每年5亿美元的优先股股利。

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作者: Qiquandi

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