期权帝 期权资讯 广发期权:标的震荡收涨 期权市场情绪偏多

广发期权:标的震荡收涨 期权市场情绪偏多

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一、统计数据

上个交易日,全市场期权合约成交金额11.23亿元,共247万张。上个交易日,11月认购成交金额为3.92亿元,约103万张;11月认沽成交金额为3.7亿元,约82万张。

上个交易日,30日历史波动率基本没变,维持在11.4%;GVIX下降,达14.3%。

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二、期权市场点评

昨日,标的震荡,收盘涨幅0.13%。期权盘面上,11月隐波回落,跌幅-70BP,收于13.1。11月微笑向右上摆动,临近左低右高形态,期权市场态偏多。

三、今日期权策略思考

1)备兑策略

建仓观点:2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段,对于标的长远后市谨慎乐观。

今日点评:

昨日标的收涨,备兑策略浮盈增加。今日建议,继续持有。

本策略收益不在朝夕,而在长期持有,主要收益来源在于标的上涨,而卖出的认购作为持有标的租金补偿,亦可贡献收益。

备兑策略属于收益增强型,赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定,同时备兑卖出认购合约,定期展仓(当月合约临到期前,向次月合约移仓)即可。

风险提示:备兑策略整体偏多,在下跌行情中,策略将亏损。策略无保证金风险,但若面临大幅上涨行情,需要及时对于卖出的认购合约移仓,否则有交割标的风险。

2)11月期权策略

建仓观点:2019年11月4日。短期看标的似有重回上升通道之势,后将冲击前高。但经过上周五大涨,今日起手建仓,考虑使用卖出比率认购,降低看涨成本。

调整建议:

2019年11月5日。看今日,建议继续持有,若标的继续震荡上行,建议增仓卖出比率认购,增仓部分依旧保持delta正。由于标的价格上行,所以原有比率1:N的N或需要适当扩大才可保持新增仓位delta为正。

2019年11月12日。基于目前标的位置和11月微笑结构,卖出比率认购平仓。

今日点评:

昨日标的震荡收涨,盘中最低价3.001,距离60日均线为界尚有0.4%左右的空间,买入认购尙未被触发。看今日,期权策略目前空仓,若今日可遇急跌,依旧可考虑权利方入场,博弈标的超跌反弹。建仓时不妨将目标仓位分成三等分,首日以一份金额入场博弈。

风险提示:

买入认购,最大亏损为投入的全部权利金。最大的风控在于仓位控制。

 四、聊天板块

昨日盘中标的短暂下探3.001后震荡上行,最终收涨。期权盘面上呢,目前看跌的情绪减弱,倒是看涨的氛围有所加强。日内的隐波,也重回和标的走势逆相关的路径,且重回13临界。

以看眼下这个期权盘面来看,此时看涨,控制好仓位的直接买购,避开虚值,倒是可以尝试。但若要做得更稳妥一些呢,不妨等待标的再度回踩哈。

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作者: Qiquandi

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