期权帝 期权资讯 广发期权:标的高位震荡 11月微笑走平

广发期权:标的高位震荡 11月微笑走平

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一、统计数据

上个交易日,全市场期权合约成交金额12.97亿元,共243万张。上个交易日,11月认购成交金额为6.22亿元,约114万张;11月认沽成交金额为3.37亿元,约80万张。

上个交易日,30日历史波动率基本没变,维持在10.8%;GVIX上升,达15.4%。

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  二、期权市场点评

昨日,标的反复震荡,收盘收平,涨跌幅0%。期权盘面上,11月隐波微升,涨幅40BP,收于14。11月微笑两端均回落,维持中间低两边高形态,期权市场态中性。

 三、今日期权策略思考

1)备兑策略

建仓观点:2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段,对于标的长远后市谨慎乐观。

今日点评:

昨日标的收平,备兑策略盈亏变动微小。今日建议,继续持有。

本策略收益不在朝夕,而在长期持有,主要收益来源在于标的上涨,而卖出的认购作为持有标的租金补偿,亦可贡献收益。

备兑策略属于收益增强型,赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定,同时备兑卖出认购合约,定期展仓(当月合约临到期前,向次月合约移仓)即可。

风险提示:备兑策略整体偏多,在下跌行情中,策略将亏损。策略无保证金风险,但若面临大幅上涨行情,需要及时对于卖出的认购合约移仓,否则有交割标的风险。

2)11月期权策略

建仓观点:2019年11月4日。短期看标的似有重回上升通道之势,后将冲击前高。但经过上周五大涨,今日起手建仓,考虑使用卖出比率认购,降低看涨成本。

调整建议:

2019年11月5日。看今日,建议继续持有,若标的继续震荡上行,建议增仓卖出比率认购,增仓部分依旧保持delta正。由于标的价格上行,所以原有比率1:N的N或需要适当扩大才可保持新增仓位delta为正。

今日点评:

昨日标的震荡收平,但受益于隐波上行,持仓浮盈小幅增加。看今日,建议继续持仓。同样,若今日标的继续冲高,使得平值合约换挡至3.2的话,则建议将卖出比率认购中的权利方平仓,等张数移动到新的认购平值合约,原有义务仓不动。到那会儿的移仓,等同于降低看多头寸哈~

风险提示:

卖出比率认购,大跌无忧。但最大亏损发生在标的缓涨,且接近K2时。若标的快速拉涨,突破K2,整体收益亦将快速回血并加速盈利。

  四、聊天板块

昨天标的早盘冲高,但随后翻绿,目测两边挨打的人不少。以收盘11月微笑情况来看,眼下不论是看多的还是看空的,似乎都有点怂了意思。

昨天盘后中美协议阶段一似有达成的消息,想必各位已经看到,今天高开是肯定的了,叠加MSCI大比例扩容的消息,今天早盘的空头或将比较惨烈。有条件的各位看盘的,不妨关注下虚沽的情况,如果虚沽不退潮,向上行情或有延续。但不论怎样,提醒一下,现阶段真的别轻易看空,这句说了N次了哈,而回头看,是不是没啥毛病。

对于卖出比率认购呢,今天应该体验不错,各位坐稳。

预祝周末愉快啦~~~

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作者: Qiquandi

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