期权帝 期权资讯 广发期权:标的带量上行 11月期权策略上线

广发期权:标的带量上行 11月期权策略上线

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一、统计数据

上个交易日,全市场期权合约成交金额16.04亿元,共323万张。上个交易日,11月认购成交金额为7.87亿元,约147万张;11月认沽成交金额为4.66亿元,约123万张。

上个交易日,30日历史波动率上升,达11.7%;GVIX上升,达15.1%。

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二、期权市场点评

上周行情回顾:

上周,标的周五放量上行,周度涨跌幅1.26%。金融三板块中保险领涨,周度涨幅2.19%;银行周度涨幅0.31%;券商周度下跌-0.27%。贵州茅台周度涨幅1.17%。11月隐波震荡收跌,收于12.9。

策略周度回望与调整:

回顾上周,标的周五收复了一整周的跌幅并完成周度收涨,备兑策略收益持续增加。而期权的日间策略,于上周四下线,踏空上周五涨幅。看本周,标的或将继续挑战前高,交易上,应对策略今日上线。

三、今日期权策略思考

1)备兑策略

建仓观点:2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段,对于标的长远后市谨慎乐观。

今日点评:

上周五标的大涨,备兑策略浮盈增加。今日建议,继续持有。

本策略收益不在朝夕,而在长期持有,主要收益来源在于标的上涨,而卖出的认购作为持有标的租金补偿,亦可贡献收益。

备兑策略属于收益增强型,赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定,同时备兑卖出认购合约,定期展仓(当月合约临到期前,向次月合约移仓)即可。

风险提示:备兑策略整体偏多,在下跌行情中,策略将亏损。策略无保证金风险,但若面临大幅上涨行情,需要及时对于卖出的认购合约移仓,否则有交割标的风险。

2)11月期权策略

建仓观点:2019年11月4日。短期看标的似有重回上升通道之势,后将冲击前高。但经过上周五大涨,今日起手建仓,考虑使用卖出比率认购,降低看涨成本。

今日点评:

上周五标的全天震荡上行,接近全天最高价收盘。期权盘面上,隐波震荡下行,市场情绪相对平静。带量上涨过后,今日如何介入市场才是重点。期权策略上,以目前11月隐波绝对价位以及微笑结构看,基于对后市维持震荡上行,且或有惊喜的判断,建议使用初始卖出比率认购(卖K1+买K2认购,1:N,K1<K2,N>1)入场,总delta为正。建议此时的卖出比率认购两腿之间尽量靠拢,K2选择偏虚合约更有优势。虽说卖出比率认购在缓涨行情中将面临亏损,但若标的快速冲刺前高,则微笑右端或将被带起,如此一来,持仓会有惊喜收益。与此同时,更重要的是,我私以为,标的今起或将重回缓缓震荡模式,那这样更好,利于持仓。总之且看且调,先看今天市场给我们什么吧~

风险提示

卖出比率认购,大跌无忧。但最大亏损发生在标的缓涨,且接近K2时。若标的快速拉涨,突破K2,整体收益亦将快速回血并加速盈利。

四、聊天板块

上周五,标的持续上行,收盘涨幅1.63%。期权盘面上,11月隐波大幅回落-130BP,收于13。11月微笑右端回落,维持中间低两边高形态,期权市场态度中性。

上周四刚下线牛市价差,上周五便来了这么个大涨。不过行情天天有,逝者不可追,所以眼下需要的是怎么布局未来的行情。今日上线了卖出比率认购,这个算是仅次于牛市价差的最好用的期权策略之一。而且不同于牛市价差的多数来自调整后得到,卖出比率认购更常两腿同时构建(当然你要分腿建也行,记得日终前汇合好),尤其,当我们面对这种突发拉升后的盘面时。更多为何此时上线卖出比率认购的原因写在了上一段第三部分,感兴趣的不妨继续阅读~

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作者: Qiquandi

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