期权帝 期权资讯 大商所2018年场外期权试点服务实体企业能力明显提升

大商所2018年场外期权试点服务实体企业能力明显提升

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日前,大商所在大连举办“2018年场外期权试点项目结项评审会”。会上,15家期货公司,银河证券、东方证券等2家证券公司,建设银行、民生银行等2家银行申报的23个项目分别进行结项汇报,接受来自产业、投资机构、大商所的7位专家评委的现场提问和评审。2018年大商所支持开展的场外期权试点项目,理解和把握企业需求更为精准,策略更接地气,服务更加到位;积极响应扶贫攻坚战略,以场外期权打开精准扶贫新思路,进一步推动衍生品市场服务国家战略;参与试点项目的企业具备多样性、代表性,其中不乏九三集团、鞍钢股份、旭阳、明日这样的大型国企和龙头企业,更有8家企业是连续第二年参与试点项目,样板性、可复制性、推广性更强。
总体来看,经过近年来的实践积累,2018年大商所场外期权试点项目能够更好地理解产业,直击实体企业经营中痛点,切实推动了期货市场产业服务模式的创新,并为服务实体企业进行风险管理、实现稳健经营贡献力量。经专家评委现场打分,23个试点项目全部通过评审,华泰期货聚乙烯项目得到一致认可,位列第一。建设银行豆油项目、永安期货焦煤项目、华西期货豆粕项目和华泰期货的聚氯乙烯项目分列第二到第五位。
一切为了企业着想
自2013年起,大商所便开始积极支持期货公司等开展利用场外期权等创新业务服务实体产业的试点项目。场外期权能够针对企业的个性化需求,围绕经营难点,量身定制避险模式,降低资金占用,提高套保效率,助力企业实现稳健生产经营。发展至今,大商所场外期权试点项目服务企业的手段更加灵活,模式更为创新,可操作性、可复制性、可持续性不断增强,服务实体经济的程度进一步加深。
在经历了初创阶段的探索、试水和2017年42个项目200多笔期权交易的突破,2018年大商所场外期权试点项目的策略类型返璞归真、更接地气。在评审会结项汇报中,项目代表表达的最多观点即是“一切为了企业着想”。吃透企业经营模式,理解企业经营理念,抓住企业的痛点和需求,在此基础上,化繁为简,运用亚式、欧式、看涨、看跌等基本期权类型展开策略操作,便于企业理解,或保库存或保成本或直接保障利润,为企业提供更为切实有效的风险管理解决方案。
自2017年5月大商所修改豆二期货交割规则后,豆二期货活跃度明显提升,与美豆价格联动性增强,南华期货以此为基础,引入豆二压榨利润指数,为九三集团设计了利用期权对油厂压榨利润和原料成本进行套保的综合场外期权方案。在油厂实际生产加工过程中无法通过期货盘面锁定压榨利润、进行套期保值的情况下,利用场外期权拟合压榨利润指数,根据企业生产经营情况,在复杂的市场环境下直接“要害”,保障油厂的压榨利润。
2017年,鞍钢股份有限公司钢产量达2068万吨,铁矿石采购量约1200万吨,铁矿石原料库存约100万吨,原料价格波动给鞍钢带来了巨大的经营风险。新湖期货为鞍钢量身定制的铁矿石场外期权产品则为企业的库存管理提供了有效的保障。期权套保的资金成本相对较小,期权的买方无需支付保证金,给企业缓解了部分资金周转的压力。期权套保在帮助企业规避风险的同时,保留了行情有利时企业获利的能力。
(文章来源:中证网)
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作者: Qiquandi

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