期权帝 期权资讯 铜期权:假期临近 考虑做多波动率策略

铜期权:假期临近 考虑做多波动率策略

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【市场表现】

本周沪铜弱势下跌,但仍在窄幅区间内波动,二季度金属表现往往相对较弱,近期金属市场的回调已经初现端倪。期权方面,cu1905系列期权已经正式到期,cu1906系列平值期权隐含波动率在9.9%左右,与上周相比有小幅的下降。持仓PCR值上,当前在0.84左右,有小幅的下降。

【操作建议】

卖出1份平值看跌期权,同时买2份虚值看跌期权,构建看跌期权反比率价差。

【逻辑】

1、从期权估值上看,当前cu1906和cu1907系列平值期权隐含波动率均不足10%,与各周期历史波动率大小相当,略微偏低;

2、从历史波动率大小上看,当前的波动水平处在近三年极低的水平,后期波动性易涨难跌;

3、五一小长假即将来临,沪铜受外盘影响相对较大,但当前期权的隐含波动率并没有明显的反应;

4、技术上看,当前沪铜处于三角形震荡的末端,若五一假期间外盘发生大的波动,沪铜难免会受其影响。

近三年沪铜指数波动率分布

最小值
10%分位
50%分位
90%分位
最大值
最新值
当前隐含波动率
5日
2.30%
7.28%
14.14%
23.86%
74.48%
5.87%
9.9%

(文章来源:和讯网)

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作者: Qiquandi

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