期权帝 期权资讯 如何血战结算日?——巧用期权最痛点提高胜率

如何血战结算日?——巧用期权最痛点提高胜率

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4月50ETF期权结束了,除了月初和月中各一波凶狠上涨,留给期权买方赚大钱的机会似乎不多,许多3月刚进市场,买认购期权的投资者,4月可能也凶多吉少,但从亏损中学习,比乱做赚钱还重要。

对于吃了归零膏的买方朋友,心中有没有一丝怀疑,有没有一丝丝愤恨,是不是卖方故意把行情压制住,那我们权利金归零,血本无归?!

50ETF期权4月合约结算在2.96附近,我们当天从咏春软件的期权最痛点位分析来看,是2.95,哎哟我去,两个数值好近啊,是不是隐含了什么重要秘密。

【题外话:咏春软件是最早提供最痛点位,虽然后来很多其他软件都抄袭模仿,但这指标在国外也蛮多人知道,不是我们发明的哦~】

什么是期权最痛点位?

它的基本定义:就是根据不同结算点位,把全市场各行权价的内在价值*持仓量,累加起来比较。图里柱子越长的,总价值就越大;柱子越短,总价值就越小。图里显示最痛点位2.95,如果结算在这里,时间价值都归零,也就是权利金归零,那对全市场买方来说,是亏最大,也最心痛的!

举个例子,假设4月市场上期权合约只有2.9、2.8、3、3.1、3.2,现在50ETF价格为2.95,它们分别的持仓量如下图:

如果结算在3,那整体市场买方的价值为:

0.2*3000+0.1*5000+0.1*2000+0.2*1000=1500

如果结算在2.9,那整体市场买方的价值为:

0.1*3000+0.1*4000+0.2*2000+0.3*1000=1400

简单比较这两个,那卖方会希望结算在总价值最少的(1400<1500),那就是2.9,平均获利最多,相对的,买方就不希望。

而市场上做卖方的通常是机构,或者资金量比较大的投资者,因此,如果它们能控制市场,会希望结算这天压迫到最痛点位附近结算,买方权利金归零,即使有一点内在价值的,通常也会放弃行权,至于结算后50ETF如何发展就不管了,反正当月期权的权利金已经先赚到手。

最痛点位的行权价,就像个磁铁般,吸引末日价格逼向它。

在了解这个特点后,实战上,我们有两个方法来应用,跟着老大旁边喝点肉汤。

末日墙头草策略01

根据前面的理论,我们看到咏春软件上显示最痛点位为2.95,认为最后一天应该要结算在2.95,于是盘中我们就围绕者这个价格战斗。

当标的50ETF股票高于2.95过多,就买认沽期权2.95(或卖认购期权3),等到50ETF回归到2.95就平仓刚交易的期权,同样的,如果50ETF股票低于2.95过多,就买认购期权2.95(或卖认沽期权2.9),等到50ETF回归到2.95就平仓刚交易的期权。

如此可获得一些不错的末日利润~

末日抓蝴蝶

02

上面那个方法需要操作技巧,且需要一直盯盘,对心脏也不好,太刺激了,如果你想比较心情舒服的做期权,可以试试到期前一天,在最痛点位2.95上做蝶式策略,策略组成如下图,卖2.95认购期权+卖2.95认沽期权,然后买3.0认购期权+买2.9认沽期权做保护。

一组这个策略,最大策略获利为250元左右,最大亏损为200初头,盈亏1比1,还行,保证金6000多,算起来年化报酬1000%左右,哈,因为只要扛一天,且最大损失可控,心理压力非常低~但有个麻烦点,因为有四个合约要交易,为了同时要成交,有时候会有点手忙脚乱。

当然,这策略也不一定要持有到期,我们在实战培训里会提到,如何分批出场,提高利润最大化。

结 论

期权最痛点位,其实就类似个指标,靠近到期时会有一些参考价值,但也不能完全相信它,它的重要前提是,市场上的大部分卖方能控制市场,因此个人认为在个股期权商品期权这类比较容易被大户控制的市场上,最痛点位会比较有效,至于大盘指数期权上,有效性还需要再观察。

(文章来源:和讯网)

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作者: Qiquandi

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