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50ETF深V拉回 期权市场维持乐观

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一、股指观点:

IF主力合约IF1905支撑位3993和3977点,阻力位4065和4106点;

IH主力合约IH1905支撑位2954和2942点,阻力位2992和3007点;

IC主力合约IC1905支撑位5571和5543点,阻力位5695和5728点。

期指成交持仓排名变化

  震荡行情,期指震荡思路对待。当前市场进入重心略微下移的宽幅震荡模式,背后逻辑依然在于空头方面对托底政策退坡的担忧,多头方面对于盈利预期改善,改革预期支撑以及配置核心资产心态等。在没有超预期利多的情况下,若市场反弹至震荡区间偏上沿位置附近,可以逢高做空思路为主,注意止盈止损。

二、50ETF期权观点及策略:

周三50ETF宽幅震荡,午盘跳水至20日均线后深V拉回,最终微跌0.17%,在10日均线下方收长下影小阴线。

从核心板块来看,银行板块下探20日均线后反弹收回,保险板块跌破10日均线,证券板块继续围绕均线震荡。从权重个股来看,中国平安跌破5日均线,但招商银行站回5日均线,贵州茅台冲高回落,盘中再创新高。整体来看,50ETF核心板块短线依旧偏弱,但权重个股维持强势,标的午盘跌至20日均线后快速拉回,此处支撑较强,预计50ETF在节前将维持震荡休整,仍是重点关注5日均线压力及20日均线支撑。

从波动率来看,期权隐波再次收跌,仍稍高于标的30日历史波动率。5月平值认购隐波略低于认沽水平,隐波曲面右倾加剧,期权市场中期乐观情绪有所增强。

操作上,昨天5月2750/2800认沽义务仓仍持有未动,仍准备继续持有。早盘看标的未能强势拉升,止损平掉了4月3000认购权利仓,权利金亏掉了约60%,按仓位计算亏损约1%。

昨天日内机会倒是很多,午盘标的回踩20日均线时,期权市场并未出现恐慌,反倒是认购隐波飙升,看涨情绪快速升温。不过由于反弹太快,没能抓住好的时机。另外,博认沽的话,盘中收益也不错,一度涨幅超过2倍,这个倒是相对更难操作些。

三、期权波动率及持仓:

周三期权市场认沽认购成交量比89.32%,期权市场情绪短期转为谨慎。受4月合约到期影响,认购认沽持仓均大幅减少,认购持仓较前一日减少25.75%,认沽持仓较前一日减少34.07%。

从5月持仓变化来看,认购在3000处增仓最大,认沽在2750处增仓最大,50ETF支撑压力均有下移迹象。

4月期权持仓量变化(红柱认购)

  从5月持仓分布来看,仍是认购在3100处持仓最大,认沽在2900处持仓最大,50ETF中期支撑压力不变。

从波动率来看,30日历史波动率走平,收至22.58%。期权隐波再次收跌,5月平值认购隐波收至25.34%,认沽隐波收至25.74%,认购隐波仍略低于认沽水平,波动率曲面右倾程度继续加大,期权市场乐观情绪再次增强。

标的历史波动率走势

  四、期权成交数据:

50ETF期权周三成交3255588张,其中认购成交1719652张,认沽成交1535936张,认沽认购比89.32%。总持仓2338677张,认购持仓1198036张,认沽持仓1140641张。认购持仓较前一日减少415436张,同比减少25.75%;认沽持仓较前一日减少589556张,同比减少34.07%。

(文章来源:微信公众号期权策略

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作者: Qiquandi

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