期权帝 期权资讯 50ETF领跌 期权市场仍偏乐观

50ETF领跌 期权市场仍偏乐观

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一、股指观点:

从三大期指当月合约一小时K线图来看,出现显著回调走势,技术指标走弱。MACD绿柱放大。KDJ指标死叉。布林通道开口走平,K线在中轨运行,转弱格局明显。

IF主力合约IF2001支撑位4130和4113点,阻力位4197和4184点;IH主力合约IH2001支撑位3030和3018点,阻力位3070和3079点;IC主力合约IC2001支撑位5479和5457点,阻力位5579和5568点。

今日期指或震荡整理。近期再度进入到事件性驱动走势当中,而由于指数已运行在相对高位,一旦行情回调之际下方承接意愿也减弱,同时获利回吐压力增加,加大了指数的波动。大方向上看政策面及外部环境整体依然维持向好,但相对高位市场要继续上行对利多的“要求”也在增加,一旦满足不了市场较高的预期,也易造成行情波动。从目前的消息面来看,我们认为期指继续需要技术性整理以消化近一个多月来的涨幅。操作上以区间思路为主,注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略:

周三50ETF早盘快速跳水,随后全天低位震荡,收跌0.98%,收放量阴线。

从波动率来看,期权隐波继续回落,沪市50ETF波指收跌至13.30%,300ETF波指收跌至14.05%。认购隐波仍稍高于认沽,虽然标的调整,但期权市场情绪依旧乐观,预期震荡偏多。

从核心板块来看,银行板块缩量收跌至30日均线处,保险、证券及家电板块跌破5日均线。从权重个股来看,平安跌至5日均线处,茅台缩量窄幅震荡,招行放量跌破20日均线。整体来看,全市场调整,创业板相对较强,勉强翻红,北上资金再次流入29亿,50ETF及权重板块跌破5日均线,短线转弱,关注其20日均线支撑及3.10处强压力。另外,昨日夜间,如期署第一阶段经贸协议,隔夜美股及A50期货均小幅收涨。

操作上,昨天早盘在300ETF跌破5日均线时,止损平掉了5%仓位300ETF2月4200认购权利仓,午后加仓了10%仓位50ETF2月3000认沽义务仓,目前整体持有40%仓位认沽义务仓。保守投资者仍可继续持有牛市认购价差策略。

三、50ETF期权波动率及持仓:

周三50ETF期权认沽认购成交量比74.23%,期权市场情绪维持中性。从期权持仓变化来看,看不涨看不跌持仓同时减少,看不涨减少稍多,期权市场预期略偏强震荡。

从1月持仓变化来看,认购仍在3100处增仓最大,认沽持仓则全面减少,结合隐波变化来看,可能是权利仓投资者不看好标的下跌持续性,进而平仓导致,期权市场预期短线区间震荡。

 1月期权持仓量变化(红柱认购)
1月期权持仓量变化(红柱认购)

从1月/2月持仓分布来看,仍是认购在3100处持仓最大,认沽在3000处持仓最大,50ETF支撑压力不变。

从波动率来看,标的30日历史波动率反弹至11.16%,60日历史波动率反弹至11.28%,仍处于底部区域。1月平值认购隐波微跌至12.45%,认沽隐波收跌至11.39%,认购隐波仍高于认沽水平,50ETF期权市场维持乐观。

 标的历史波动率走势
标的历史波动率走势

四、期权成交数据:

50ETF期权周三成交2407093张,其中认购成交1330227张,认沽成交1076866张,认沽认购比80.95%。总持仓4079716张,认购持仓2212516张,认沽持仓1867200张。认购持仓较前一日增加104933张,同比增加4.98%;认沽持仓较前一日减少73863张,同比减少3.81%。

注:本文有修改

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作者: Qiquandi

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