期权帝 期权资讯 全市场回调 关注300ETF期权套利机会

全市场回调 关注300ETF期权套利机会

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一、股指观点:

  从三大期指当月合约一小时K线图来看,整体出现回调走势,MACD绿柱放大。KDJ指标死叉后继续回落。布林通道开口走平,K线向下轨处靠拢,调整格局明显。

  IF主力合约IF2001支撑位3960和3940点,阻力位3999和4019点;IH主力合约IH2001支撑位2966和2981点,阻力位3026和3011点;IC主力合约IC2001支撑位5013和5034点,阻力位5135和5115点。

  今日期指或震荡走势。周一三大期权品种成功上市,平稳起步。指数方面看先扬后抑,调整幅度加大。尾盘北向资金加速流入。沪深两市成交继续回落。目前看市场对于春季躁动行情“一骑绝尘”的预期显著回落。隔夜消息面李克强表示将进一步研究采取降准等多种措施降低实际利率。中国降低部分商品进口关税。在周一显著调整后预期今日期指会有暂时企稳震荡,但从技术面看似乎空头情绪尚未宣泄完毕。操作上以区间思路交易为主,注意止盈止损。

  二、ETF期权观点及策略:

  周一50ETF开盘小幅冲高后,单边震荡下行,收跌0.87%,收放量阴线。

  从波动率来看,期权隐波维持低位震荡,50ETF波指微跌至13.16%。认购隐波仍然高于认沽,虽然标的回调,但期权市场情绪维持乐观。值得注意的是,沪市300ETF期权成交量高于深市,但隐波明显低于深市,深市认沽合约涨幅比深市多约20%,可关注跨市场波动率套利机会,做多沪市300ETF期权1月认沽合约,做空深市1月认沽合约,保持delta中性。

 

期权标的

 

 

当日成交(张)

 

 

日认沽/认购(%)

 

 

持仓量(张)

 

 

上证50ETF

 

 

3614812

 

 

71.98

 

 

4982577

 

 

上证300ETF

 

 

468712

 

 

70.33

 

 

180700

 

 

深市300ETF

 

 

140137

 

 

88.64

 

 

71860

 

  从核心板块来看,银行及证券板块跌破5日均线,保险板块跌破60日均线,家电板块缩量跌破5日均线。从权重个股来看,平安放量跌破20日均线,招行及茅台维持震荡,格力高位震荡,美的跌破5日均线。整体来看,高位震荡三日后,三大指数未能突破前高,选择了向下大跌,但北上资金尾盘加速流入,再度流入32亿,50ETF及300ETF跌破10日均线,短线转弱,关注下方60/20日均线支撑。

  操作上,昨天早盘50ETF冲高跳水跌破5日均线后,按计划止损平掉了5%仓位的1月3000认购权利仓,1月2950认沽义务仓持有未动。今天会考虑300ETF期权跨市场波动率套利机会。

  三、50ETF期权波动率及持仓:

  周一50ETF期权认沽认购成交量比71.98%,期权市场情绪回归中性。从期权持仓变化来看,看不涨持仓基本不变,看不跌持仓大幅减少,期权市场预期仍是偏弱。

  从1月持仓变化来看,认购在3000往上持仓大幅增加,50ETF压力有下移迹象,认沽持仓无明显变化。

 1月期权持仓量变化(红柱认购)
1月期权持仓量变化(红柱认购)

  从1月持仓分布来看,仍是认购在3100处持仓最大,认沽在3000处持仓最大,50ETF支撑压力不变。

  从波动率来看,标的30日历史波动率回落至11.31%,60日历史波动率微跌至11.38%,仍处于底部区域。1月平值认购隐波收跌至13.93%,认沽隐波微涨至12.67%,认购隐波仍高于认沽水平,但价差收窄,期权市场乐观情绪继续回落。

 标的历史波动率走势
标的历史波动率走势

  四、期权成交数据

  50ETF期权周一成交3614812张,其中认购成交2101910张,认沽成交1512902张,认沽认购比71.98%。总持仓4982577张,认购持仓2721689张,认沽持仓2260888张。认购持仓较前一日减少1064张,同比减少0.04%;认沽持仓较前一日减少161028张,同比减少6.65%。

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作者: Qiquandi

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