期权帝 期权资讯 异同点在哪里:上证50VS沪深300 ETF期权VS股指期权

异同点在哪里:上证50VS沪深300 ETF期权VS股指期权

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原标题:上证50和沪深300,ETF期权股指期权,异同点在哪里?

在经过了1700多天之后,ETF期权终于再添新品种。2015年2月9日,上海证券交易所上市国内首个ETF期权品种50ETF期权,距今已经过去1733天。

11月8日,证监会宣布,正式启动扩大股票股指期权试点工作,按程序批准上交所和深交所上市沪深300ETF期权、中金所上市沪深300股指期权

同样都是沪深300,ETF期权股指期权还是大有不同的。

沪深300ETF期权的交易方式与50ETF期权除了标的物不同,其他的合约要素都是一致。

我们可以来通过对比合约要素来看看ETF期权和指数期权

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一、股指期权ETF期权对比

ETF期权标的为股票指数ETF,沪深300ETF期权标的为上市的300ETF

股指期权标的为股票指数,沪深300指数期权标的为沪深300指数

ETF期权为实物交割,期权到期之后行权得到的是对应的ETF份额

股指期权为现金交割,期权到期之后行权是现金的交收

ETF期权与对应的股票指数之间有一定的差别,进行对冲及套利操作是与ETF直接相关

股指期权与对应的股票指数连接紧密,可直接与对应的指数进行对冲及套利操作

ETF期权投资者可以使用期现套利、增强收益(备兑开仓)等

股指期权无法实现或难以实现的交易策略。

股指期权合约规模一般较大,采用现金交割,交割非常方便,更适用于机构投资者

ETF期权合约规模一般较小,且采用ETF实物交割,与ETF市场关联紧密,更适用于ETF投资者。

上证50ETF期权从2015年2月9日上市以来,其成交量与持仓量屡创新高,但是其挂钩指数上证50样本全部来自沪市,

沪深300指数样本来自沪深两市,增加300期权能够满足更多投资者的需求

二、上证50和沪深300指数具体有哪些异同点

  上证50指数:金融大哥大

上证50选取的是沪市中规模大、流动性最好的50只股票,也就是我们常说的“漂亮50”。上周指数之所以能红,基本都是它的功劳。

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这是一个极不均匀的指数,行业的集中度非常高。从上图可以明显看出,金融股占据了62%的比重。银行、保险、证券成为了指数的三大巨头。当然有利必有弊,上证50常被人诟病的地方也在这,它的走势很容易被金融板块绑架。但不得不说,上证50是一个波动比较小,资产质量比较好的指数。

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前十大权重股的权重之和有53.24%之多,所以这是一个极度依赖银行板块的指数。股票的市值也很大,简直是大盘股的天下,平均市值都达到了3200亿。

总的来说,上证50的流通市值很大,大部分都是金融蓝筹股,但是行业的集中度太高,容易被金融行业影响。

  沪深300指数:股市晴雨表

沪深300指数的300只样本股选自沪深两个证券市场,包含的成分股都是市值大、流动性好的主流股票,

可以说沪深300能相对较好地反映市场上成熟公司的情况,是最能代表中国股市的指数,被称为A股市场走势的“晴雨表”。

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行业权重分布上来看,金融地产股占比权重最大,达到了39.1%,而前10大权重股上基本都是金融板块及消费板块。

总的来说,沪深300样本股的选择还是比较全面和优质的,但是主要覆盖的还是大盘股。

从沪深300和上证50的十大权重股中可以看到,重叠率非常高,可以看到中国平安贵州茅台招商银行等身影,几乎是一个模子里刻出来的。有一句说,上证50是沪深300身上的一块大肉,人称“超大盘”!其实上证50的样本股都来自于沪深300中!

但是区别在于样本股权重的占比,同是权重最大的中国平安,在沪深300中的占比只有7%,而在上证50中则达到了两倍以上,占比达15.71%。所以上证50对金融股票的持有占比更高、更集中,而沪深300则覆盖的更全面和均衡。

此次沪深300ETF期权股指期权试点获批,符合我国资本市场发展的内在需求,也有望促进我国资本市场长期稳健的发展。

本次期权市场扩容:(1)丰富了投资者的风险管理工具,有助于培育机构投资者,优化市场结构,提升市场活力;(2)而且促进衍生品市场发展是确保进一步对外开放的重要配套措施,标志着我国资本市场国际化水平再进一程。

声明:文章部分数据信息来源于公开资料,内容仅供参考,不构成投资咨询。投资有风险,入市需谨慎。

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作者: Qiquandi

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