期权帝 期权资讯 广发期权:大促过后 等待交易时机

广发期权:大促过后 等待交易时机

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一、统计数据

上个交易日,全市场期权合约成交金额14.51亿元,共330万张。上个交易日,11月认购成交金额为4.77亿元,约135万张;11月认沽成交金额为4.93亿元,约115万张。

二、期权市场点评

昨日,标的低开低走,收盘跌幅-1.54%。期权盘面上,11月隐波微升,涨幅30BP,收于13.8。11月微笑两端均小幅抬升,维持中间低两边高形态,期权市场态中性略微偏多。

三、今日期权策略思考

1)备兑策略

建仓观点:2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段,对于标的长远后市谨慎乐观。

今日点评:

上周五标的收跌,备兑策略浮盈回吐。今日建议,继续持有。

本策略收益不在朝夕,而在长期持有,主要收益来源在于标的上涨,而卖出的认购作为持有标的租金补偿,亦可贡献收益。

备兑策略属于收益增强型,赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定,同时备兑卖出认购合约,定期展仓(当月合约临到期前,向次月合约移仓)即可。

风险提示:备兑策略整体偏多,在下跌行情中,策略将亏损。策略无保证金风险,但若面临大幅上涨行情,需要及时对于卖出的认购合约移仓,否则有交割标的风险。

2)11月期权策略

建仓观点:2019年11月4日。短期看标的似有重回上升通道之势,后将冲击前高。但经过上周五大涨,今日起手建仓,考虑使用卖出比率认购,降低看涨成本。

调整建议:

2019年11月5日。看今日,建议继续持有,标的继续震荡上行,建议增仓卖出比率认购,增仓部分依旧保持delta正。由于标的价格上行,所以原有比率1:N的N或需要适当扩大才可保持新增仓位delta为正。

2019年11月12日。基于目前标的位置和11月微笑结构,卖出比率认购平仓。

今日点评:

昨日标的低开低走,跌幅显著。但受益于卖出比率认购特性,持仓并未受损,甚至小有盈利。看今日,预判标的或有超跌反弹,但反弹幅度存疑;同时结合看目前隐波情况与微笑结构,建议卖出比率认购整体平仓。若今日标的继续下探,则考虑以60日均线为界,买入认购,博弈标的超跌反弹。建仓时不妨将目标仓位分成三等分,首日以一份金额入场博弈。

风险提示

买入认购,最大亏损为投入的全部权利金。最大的风控在于仓位控制。

四、聊天板块

双十一果然是哪哪都打折,某猫的优惠玩法一年复杂过一年,但昨天标的

折扣,倒是明明白白。

交易上呢,卖出比率认购在昨日的大跌中,完美演绎了“无惧大跌”的特性。但基于短线看,今日继续持有卖出比率认购并不占优,故此,今日整体离场。同时,盘后社融数据不及预期,但十月本身不是经济数据大月,无需过度解读,同时A50期货较昨日盘后整体上行。故此,今日如有继续下探,将换得权利方入场的更优时点。

特别提醒,权利方交易,核心风控在于仓位控制,而下探后入场,不论是基于标的本身还是隐波情况,均将是盈亏比占优的时机,可以尝试。

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作者: Qiquandi

全市场普跌 期权市场情绪平稳

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