期权帝 期权资讯 广发期权:标的震荡 隐波小幅回落

广发期权:标的震荡 隐波小幅回落

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一、统计数据

上个交易日,全市场期权合约成交金额8.67亿元,共167万张。上个交易日,11月认购成交金额为4.21亿元,约78万张;11月认沽成交金额为2.18亿元,约53万张。

上个交易日,30日历史波动率下降达10.8%;GVIX基本没变,维持在15.2%。

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二、期权市场点评

昨日,标的震荡收跌,收盘跌幅-0.23%。期权盘面上,11月隐波回落,收盘跌幅-40BP,收于13.6。11月微笑变动微小,维持中间低两边高形态,期权市场态度维持中性偏多。

三、今日期权策略思考

1)备兑策略

建仓观点:2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段,对于标的长远后市谨慎乐观。

今日点评:

昨日标的收跌,备兑策略浮盈回吐。今日建议,继续持有。

本策略收益不在朝夕,而在长期持有,主要收益来源在于标的上涨,而卖出的认购作为持有标的租金补偿,亦可贡献收益。

备兑策略属于收益增强型,赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定,同时备兑卖出认购合约,定期展仓(当月合约临到期前,向次月合约移仓)即可。

风险提示:备兑策略整体偏多,在下跌行情中,策略将亏损。策略无保证金风险,但若面临大幅上涨行情,需要及时对于卖出的认购合约移仓,否则有交割标的风险。

2)11月期权策略

建仓观点:2019年11月4日。短期看标的似有重回上升通道之势,后将冲击前高。但经过上周五大涨,今日起手建仓,考虑使用卖出比率认购,降低看涨成本。

调整建议:

2019年11月5日。看今日,建议继续持有,标的继续震荡上行,建议增仓卖出比率认购,增仓部分依旧保持delta正。由于标的价格上行,所以原有比率1:N的N或需要适当扩大才可保持新增仓位delta为正。

今日点评:

昨日标的震荡收跌,持仓浮盈小幅回吐。目前看,市场的乐观情绪仍在,所以今日,建议持仓。同样,若今日标的继续冲高,使得平值合约换挡至3.2,则建议将卖出比率认购中的权利方平仓,等张数移动到新的认购平值合约,原有义务仓不动。到那会儿的移仓,等同于降低看多头寸哈~

风险提示

卖出比率认购,大跌无忧。但最大亏损发生在标的缓涨,且接近K2时。若标的快速拉涨,突破K2,整体收益亦将快速回血并加速盈利。

 四、聊天板块

昨日标的窄幅震荡,隐波全天同向而行,并且在上涨阶段里,隐波一度涨速快过标的。简单讲,可以理解为市场上现在看多的人们蠢蠢欲动,稍微给点火花,大家就准备要冲的样子~所以呢,市场温度没降,卖出比率认购继续持有哈~

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作者: Qiquandi

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