期权帝 期权资讯 广发期权:标的冲高回落 期权市场乐观情绪升温

广发期权:标的冲高回落 期权市场乐观情绪升温

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一、统计数据

上个交易日,全市场期权合约成交金额22.19亿元,共430万张。上个交易日,11月认购成交金额为11.56亿元,约199万张;11月认沽成交金额为4.64亿元,约139万张。

上个交易日,30日历史波动率下降,达10.8%;GVIX下降,达15.1%。

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  二、期权市场点评

昨日,标的冲高回落,收盘涨幅0.55%。期权盘面上,11月隐波亦冲高回落,收盘涨幅120BP,收于14。11月微笑右端回升,维持中间低两边高形态,期权市场态度中性偏多。

 三、今日期权策略思考

1)备兑策略

建仓观点:2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段,对于标的长远后市谨慎乐观。

今日点评:

昨日标的收涨,备兑策略浮盈继续增加。今日建议,继续持有。

本策略收益不在朝夕,而在长期持有,主要收益来源在于标的上涨,而卖出的认购作为持有标的租金补偿,亦可贡献收益。

备兑策略属于收益增强型,赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定,同时备兑卖出认购合约,定期展仓(当月合约临到期前,向次月合约移仓)即可。

风险提示:备兑策略整体偏多,在下跌行情中,策略将亏损。策略无保证金风险,但若面临大幅上涨行情,需要及时对于卖出的认购合约移仓,否则有交割标的风险。

2)11月期权策略

建仓观点:2019年11月4日。短期看标的似有重回上升通道之势,后将冲击前高。但经过上周五大涨,今日起手建仓,考虑使用卖出比率认购,降低看涨成本。

调整建议:

2019年11月5日。看今日,建议继续持有,标的继续震荡上行,建议增仓卖出比率认购,增仓部分依旧保持delta正。由于标的价格上行,所以原有比率1:N的N或需要适当扩大才可保持新增仓位delta为正。

今日点评:

昨日标的上行,且动隐波上行微笑右端上行,股,持仓收益大幅扩大,增仓部分增厚收益。昨天就是卖出比率认购的好日子,尤其午后标的创新高,便是卖出比率认购高光时刻。虽说午后冲高回落,但整体收涨+微笑右端抬升,收盘持仓权益创新高。看今日,建议持仓多看一日,且看市场情绪会否维持。若,今日标的继续冲高,平值合约换挡至3.2,则建议将卖出比率认购中的权利方平仓,等张数移动到新的认购平值合约,原有义务仓不动。

风险提示

卖出比率认购,大跌无忧。但最大亏损发生在标的缓涨,且接近K2时。若标的快速拉涨,突破K2,整体收益亦将快速回血并加速盈利。

  四、聊天板块

昨天的行情来得突然呐~但昨天这种标的拉升带动市场情绪转好的节奏,就是布局卖出比率认购的原因所在。

昨天说了,本周一最爽的牛市价差,但放到周二来,那牛市价差便妥妥不如卖出比率认购。各位感受下下图,我画的是昨日1分钟K下的卖出1:3比率认购、卖出1:2比率认购、牛市价差的累积盈亏曲线(我这里初始仓位还没弄等$delta,若弄等了,则差距将更大哈)。昨天午后标的创新高的那会儿,也是昨日11月隐波高位,再叠加微笑往右上回摆~所以那会儿便是卖出比率认购收益的高光时刻~~

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昨天中午已经有那么点逼空的意思了,但之后的冲高回落给了空方喘息的机会。目前呢,期权盘面的情绪处于第二阶段的乐观整固中,但尚未疯狂,所以卖出比率认购尚可再拿一拿。倘若今日再度上行,则考虑以平值换挡为界限,调整持仓。

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作者: Qiquandi

50ETF窄幅震荡 期权市场情绪中性

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