期权帝 期权资讯 广发期权:各月份隐波走势分歧 期权市场情绪依旧偏空

广发期权:各月份隐波走势分歧 期权市场情绪依旧偏空

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一、统计数据
上个交易日,全市场期权合约成交金额6.56亿元,共165万张。上个交易日,1月认购成交金额为12686万元,约40万张;1月认沽成交金额为9077万元,约40万张。
上个交易日,30日历史波动率上升2.05%,达16.1%;GVIX下降3.08%,达17.6%。
数据来源:衍生品经纪业务部
二、期权市场点评
昨日,全市场回调。期权盘面上,各个月份隐波走势分歧,其中2月隐波下跌约100BP,但3月和6月合约隐波几乎未跌。波动率微笑上,各月左端均大幅回落,且右端上行,但依旧维持左高右低形态。期权市场情绪依旧偏空,但看空情绪减弱。
三、今日期权策略思考
i) 备兑策略
建仓观点:2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段,对于标的长远后市谨慎乐观。
今日点评:
昨日标的下跌,备兑策略浮盈回吐。若持有的认购卖出合约转为实值,考虑向上移动行权价,继续持有。本策略收益不在朝夕,而在长期持有,主要收益来源在于标的上涨,而卖出的认购作为持有标的租金补偿,亦可贡献收益。
备兑策略属于收益增强型,赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定,同时备兑卖出认购合约,定期展仓(当月合约临到期前,向次月合约移仓)即可。
风险提示:备兑策略整体偏多,在下跌行情中,策略将亏损。但策略无保证金风险,但若面临大幅上涨行情,需要及时对于卖出的认购合约移仓,否则有交割标的风险。
ii) 末日彩票
建仓观点:2019年1月21日。标的进入前期阻力区间似有突破,大波动格局或将延续,临到期博弈gamma效应。建仓使用1月平值合约。
今日点评:昨日标的下跌,但彩票交易依旧浮亏,本轮彩票还剩最后一日。还是那句,参与彩票的交易原则:长期坚持,轻仓参与。
风险提示:临到期虚值合约价格将归零。注意有浮盈时及时平仓,最大亏损为期初全部投入权利金。
四、策略跟踪
过往策略列表(说明:点击下列日期,可看策略开平当日分析)
时间 单组收益率 年化收益率 策略简评
1。混合仓位看空 10/11~10/30 2.5% 45% 权利仓搭配义务仓,降低持仓成本。
2。区间看涨11/16 11/01~11/15 0.97% 24.4% 看对了隐波跌势,覆盖了看错标的方向的亏损,从而盈利。
3。收割时间价值12/13 11/22~12/12 12.9% 216% 预判标的区间盘整,卖出虚三档合约构成卖出宽跨式,收割时间,并在标的面临方向选择前离场。
4。混合看空12/18 11/26~12/17 5.04% 79.4% 根据隐波走势,权利仓换仓义务仓持有斩获了隐波和标的下跌的双重利润,两次日内交易增厚了利润。
5。混合看跌12/20 12/20~1/21 -3.7% -45% 标的创新低后反弹高度超预期,策略又赢转亏。开仓条件失效触发止损离场。
五、聊天板块
昨日标的终于走了个像样的回调,虽然混合看空已经离场,但看到后台留言不少人吃到昨日回调,这很棒~~今天没有上线方向性交易,个人以为,还是先观察为好,等待机会。
(文章来源:广发期权淘金通)
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作者: Qiquandi

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