期权帝 期权资讯 50ETF冲高回落 隐波再创新低

50ETF冲高回落 隐波再创新低

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一、50ETF期权观点及策略:

周三50ETF早盘冲高回落,午后维持窄幅偏弱震荡,收跌0.36%,收长上影小阴线。

从波动率来看,期权隐波再创新低,跌至13.09%。10月平值认购隐波仍然低于认沽,但认购隐波收跌,认沽隐波微涨,两者价差扩大,期权市场短线谨慎情绪抬头。

昨天有留言问到隐波为什么这么低,这里简单解释一下,隐波是将权利金市价等参数代入B-S模型,反推出来的波动率,反映了当前投资者对未来某段时间标的波动率的预期。由于最近一段时间50ETF波动较小(也就是历史波动率较低),再加上“四中全会”前消息面处于平淡期,或许再加上技术面强压力与强支撑参考,总之期权市场预期50ETF仍然会维持区间震荡,因此期权买方只愿意付较少的权利金博取未来收益/对冲未来风险,卖方在相对偏低的风险补偿情况下,也愿意承担履约义务,代入到B-S模型中,就会出现隐波低位的现象。而当市场的预期与个人的预期出现偏差的时候,就出现了交易机会。另外,隐波能在多长时间内维持低位,这个也见仁见智哈。

从核心板块来看,银保证板块均出现冲高回落走势,其中银保板块均收高位长上影线,证券板块缩量微跌至30日均线处。从权重个股来看,平安及招行继续高位休整,茅台受三季报影响大跌3.39%。整体来看,50ETF冲高回落,3.1处压力仍然较大,继续关注标的5日均线支撑及核心银保板块前高压力。

操作上,昨天坐了个小过山车,继续持有约6%仓位11月3100认购底仓未动。

二、期权波动率及持仓:

周三认沽认购成交量比77.11%,期权市场情绪回归中性。从期权持仓变化来看,看不涨看不跌持仓继续增加,看不跌持仓增幅依旧多于看不涨,期权市场预期仍是偏强震荡。

从10月持仓变化来看,认购持仓全面减少,结合隐波变化来看,应该是权利仓投资主动平仓导致,认沽在3000处大幅增仓,50ETF预期区间震荡。

28cd-ifzxhxm534278710月期权持仓量变化(红柱认购)

从10月持仓分布来看,仍是认购在3100处持仓最大,认沽在3000处持仓增大,50ETF支撑压力不变。

从波动率来看,标的30日历史波动率走平至12.17%,60日历史波动率走平至14.13%,均处于底部震荡。10月平值认购隐波收跌至11.94%,认沽隐波收涨至15.61%,两者价差扩大,期权市场情绪转为谨慎。

0d37-ifzxhxm5342797标的历史波动率走势

三、期权成交数据:

50ETF期权周三成交3329811张,其中认购成交1880041张,认沽成交1449770张,认沽认购比77.11%。总持仓3724691张,认购持仓1939239张,认沽持仓1785452张。认购持仓较前一日增加27595张,同比增加1.44%;认沽持仓较前一日增加51489张,同比增加2.97%。

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作者: Qiquandi

金融板块带动标的冲高回落 隐波盘中同涨跌

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