期权帝 期权资讯 赌客再上车10月虚购 多头能重启?

赌客再上车10月虚购 多头能重启?

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隔夜美联储如约降息安利外围市场,在无其他重点消息匹配背景下,今日A股由小票带领小幅收涨,上证指数收涨0.46%,上证50受累于茅台、平安强势后的小回落至尾盘仅收涨0.08%。

50ETF期权当月平值隐含波动率今日继续小幅走低,收16.5%+,其中认购期权16%、认沽期权17%+,值得一说的是午后中小板、创业板的崛起让本周被重击的国庆行情期待现些许重燃,10月期权虚值认购相对平值认购较昨日明显更受买方青睐,7秒钟记忆的多头赌客有再上车的迹象,50ETF多头趋势能重启?

额,胡乱分析一通看似有理,其实在我A的调教下个人表示谨慎些总没错,也看了看50ETF期权购沽持仓量比与50ETF走势对比图,历史统计经验下并不在近期高位的比值意味着就此上行的判断不够牢靠(虽然未必是因果关系,但仔细看看历史对比就能发现购沽持仓量比值的高位往往对应一波行情的起点,低位往往对应一波行情的终点的现象)。

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所以,我个人目前选择先保持震荡看待50ETF,若随后出现的中阳线明确均线多头排列则再以“价格为先、数据为后”的原则尊重市场偏多跟随。回归期权赌多的执行,因为不够强烈的偏多看法,故建议选择买低卖高的牛市差价期权为好,可以构建Theta为正的牛差组合,若行情走横可以多少赚点时间价值,上行则赚到一定Delta。不想赌多的,请继续做一个安静的美男子/女子也好!

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以下是标的分时图与期权波动率交易数据部分(比较枯燥,无兴趣可以略过):

50ETF分时图

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50ETF期权当月平值期权IV走势图

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50ETF当月(10月)平值期权隐含波动率收至16.61%(昨日10月0.5Delta波动率为16.90%盘后文章直接取的ATM波动率);50ETF19日(10月期权剩余交易日)历史波动率14.47%,隐含与实际波动率差价约为2%。

波动率曲线偏斜(Skew)方面,10月CSkew较昨日稍升(虚值Call相对平值Call波动率稍升),收盘正值区域;10月PSkew较昨日稍跌(虚值Put相对平值Put波动率稍跌),收在负值区域;10月波动率整体曲线总体小幅下行,浅虚值认购端波动率相对位置稍升,浅虚值认沽端日内相对位置稍跌;10月Call/Put曲线最低波动率档位3.00,平值上下对等3个虚值档位隐含波动率呈现虚值认沽端走横与虚值认购端上翘的正偏形态。

10月平值Call-Put波动率差价较昨日回升,日内平值认沽波动率相对认购波动率下跌,当月平值期权合成升水约0.0038元/股。无模型Skew指数96.92(上日指数修正为99.31),基本中性;10月无模型Skew指数96.5,正偏扩大,实际平值对等3档稍正偏。

数据说明:

a.平值隐波每日按照平值(Call隐波+Put隐波)/2取值;

b.无模型Skew按照CBOE的公式计算,实际运用因50ETF档位的问题时常有失真,所以需结合CSkew与PSkew(Delta绝对值为0.25档位隐波-平值隐波)看,前者正意味着虚购部位较平值购稍贵,后者正意味着虚沽部位较平值沽稍贵;

c.平值C-P隐波差即平值Call隐波-Put隐波,正意味着Call相对更贵(一般会对应合成升水),反之则反过来。

50ETF期权跨月Call/Put IV曲线及升贴水曲线图

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50ETF期权主要Skew曲线

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50ETF期权10月期权T型报价

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好了,希望下个交易日顺利!

注:本文有删减

来源:发鹏期权说

本文来自网络,不代表期权帝立场,转载请注明出处:http://www.qiquandi.com/qqzx/7428.html

作者: Qiquandi

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