期权帝 期权资讯 50ETF缩量反弹期权市场维持谨慎

50ETF缩量反弹期权市场维持谨慎

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一、股指观点:

IF主力合约IF1908支撑位3610和3595点,阻力位3661和3682点;

IH主力合约IH1908支撑位2745和2734点,阻力位2784和2795点;

IC主力合约IC1908支撑位4580和4561点,阻力位4644和4686点。

期指成交持仓排名变化

隔夜全球股市继续反弹,不过美股收盘后消息仍有发酵因素。此外周末来临,对于周末期间是否会释放新的不利因素仍有不确定性,风险偏好将有所承压,期指或从周内高点回落。关注今日CPI数据,市场预期继续维持在2.5%-3%的略偏高区间内,不利于市场宽松预期。技术面来看,本周期指先抑后扬,但仍缺乏底背离的修复技术形态,预期近期期指走势仍有反复。操作上以区间思路或逢高做空思路操作,注意止盈止损。

二、50ETF期权观点及策略:

周四50ETF高开震荡走高,收涨1.43%,收缩量阳线。

从波动率来看,期权隐波继续回落至18.60%,与标的30/50日历史波动率均处于近一年底部区域。8月平值认购隐波依旧低于认沽水平,虽然标的收涨,但认购隐波一路走低,认沽则正好相反,价差继续扩大,隐波曲面维持左高右低,期权市场避险情绪有所升温。

从核心板块来看,银行板块放量反弹至5日均线处,保险板块在60日均线上方震荡,证券板块高开低走,仍受5日均线压制。从权重个股来看,平安围绕60日均线震荡,招行收复5日均线,茅台站上20日均线,短线均有止跌迹象。整体来看,50ETF缩量反弹,短线有止跌迹象,但券商高开低走,显示市场信心依然不足,随着5日均线惯性下行,标的将继续承压,关注其能否站稳5日均线。

操作上,权利仓继续观望,等待50ETF止跌企稳后的机会。对于义务仓,目前认购隐波处于低估状态,权利金相对较便宜,而认沽隐波处于相对高位,但周末来临,消息面不确定性较大,也不太好做,因此建议控制仓位,耐心等待趋势明朗。日内超短线投资者可自便。

三、期权波动率及持仓:

周四认沽认购成交量比85.14%,期权市场情绪略偏谨慎。从期权持仓变化来看,看不涨持仓不变,看不跌继续增加,期权市场预期50ETF已止跌。

从8月持仓变化来看,认购在2900处增仓最大,其他持仓大多减少,结合隐波变化来看,可能是权利仓投资者不看好标的上涨持续性,进而平仓导致;认沽在最虚值2800处增仓最大,50ETF支撑有上移迹象。综合来看,期权市场不看好标的上涨持续性,但恐慌情绪也大幅缓解,整体转为看不跌,预期标的可能在此构建新的箱体平台。

8月期权持仓量变化(红柱认购)

从8月持仓分布来看,认购仍在2950处持仓最大,认沽最大持仓由2700变为2750,50ETF支撑已上移。

从波动率来看,标的30日历史波动率微涨至15.39%,仍处于18年2月初以来底部区域。期权隐波继续回落,8月平值处认购隐波大跌至14.87%,认沽隐波收至22.62%,价差继续扩大,隐波曲面左高右低,期权市场谨慎情绪增强。

标的历史波动率走势

四、期权成交数据:

50ETF期权周四成交2339234张,其中认购成交1263496张,认沽成交1075738张,认沽认购比85.14%。总持仓3833269张,认购持仓2186951张,认沽持仓1646318张。认购持仓较前一日减少1834张,同比减少0.08%;认沽持仓较前一日增加85260张,同比增加5.46%。

(文章来源:期权策略

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作者: Qiquandi

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