期权帝 期权资讯 融板块拉动标的上行 看空注意虚沽风险

融板块拉动标的上行 看空注意虚沽风险

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一、统计数据

上个交易日,全市场期权合约成交金额12.52亿元,共234万张。上个交易日,8月认购成交金额为3.88亿元,约101万张;8月认沽成交金额为4.48亿元,约82万张。
上个交易日,30日历史波动率下降,达19.8%;GVIX基本没变,维持在15.1%。

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二、期权市场点评

昨日,标的高开后震荡上行,收盘涨幅1.43%。8月隐波较昨日跌幅约-60BP,收于19.8;8月微笑左端小幅回落,右端大幅回升,但维持左高右低。整体看,期权市场态度偏空,但情绪较昨日减轻。

三、今日期权策略思考

1)备兑策略

建仓观点:2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段,对于标的长远后市谨慎乐观。

今日点评:

昨日标的上涨,备兑策略浮盈增加。今日建议,继续持有。

本策略收益不在朝夕,而在长期持有,主要收益来源在于标的上涨,而卖出的认购作为持有标的租金补偿,亦可贡献收益。

备兑策略属于收益增强型,赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定,同时备兑卖出认购合约,定期展仓(当月合约临到期前,向次月合约移仓)即可。

风险提示:备兑策略整体偏多,在下跌行情中,策略将亏损。策略无保证金风险,但若面临大幅上涨行情,需要及时对于卖出的认购合约移仓,否则有交割标的风险。

2)博弈标的延续区间震荡格局,止跌反弹。

建仓观点:2019年8月6日。目前外部市场动荡叠加白马股暴雷带动标的连续快速回调,但标的目前处于6月震荡带下缘,连续回撤后或有反弹动力,建议入场博弈标的反弹。起手交易考虑卖出认沽。

调整建议:

2019年8月7日。卖出了认沽的建议继续持有。基于目前微笑曲线看,若尚未建仓,或仓位较轻者,可考虑今日买入虚值认购,继续参与反弹。

2019年8月9日。增买实值认沽保护持仓,持有卖低买高混合认沽度过周末。日终持仓考虑delta中性,故,买入张数需少于卖出。

今日点评:

昨日建议,“若标的继续下探,可增买实值认沽”。但昨日标的全天飘红,调整未被触发。看今日,虽然8月微笑右端回升,但IH贴水继续扩大至-19.87,故,建议增买实值认沽保护持仓,持有卖低买高混合认沽度过周末。日终持仓考虑delta中性,故,买入张数需少于卖出。

风险提示:卖方交易,潜在风险无限,注意及时盯盘,监控保证金风险。

(文章来源:广发期权淘金通)

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作者: Qiquandi

期权买方真有这么好 为什么大户和机构都不做?

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