期权帝 期权资讯 股市走向都看它脸色!这一现象的威力为何如此大?

股市走向都看它脸色!这一现象的威力为何如此大?

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如今,市场在很短的时间里从平静变为混乱已不是什么令人感到奇怪的事情了。据《华尔街日报》报道,这种现象被称为“Gamma陷阱”。Gamma是期权中的风险参数之一。

期权交易员称,这种趋势可能在很长一段时间内人为地抑制股市的日常波动,但随后会加剧股市的震荡走势。

一些投资者越来越倾向于采用低波动率策略,即利用期权市场来避免巨额亏损,使自己在投资时获得稳定的收入。无论何时买进或卖出期权,他们的经纪人都必须通过反向交易来对沖头寸。市场人士表示,此类对沖规模现在已能在较长时期内抑制股市波动。

期权交易公司Risk Reversal Advisors的董事长Dan Nathan一直在卖出看跌期权。交易商在买入看跌期权的同时,也在买入股票。投资者们知道获得小收益的概率很高,遇到大亏损的概率很低,所以卖出看跌期权已成为一种交易策略。野村证券的策略师Charlie McElligott每天都在向客户发送有关交易商头寸的数据。然而,交易员有时会发现自己陷入了“Gamma陷阱”。股市暴跌,加剧了对沖亏损。

Najarian Family Partners的联合创始人Jon Najarian在接受CNBC记者的采访时表示,这种情况他已见过很多次了。当市场对正面或负面消息做出反应,并做出重大调整时,卖出看涨或看跌期权的投资者不得不在试图减轻自己损失的同时,推高期权的价格。

许多大型银行的交易员或做市商,他们在收盘前可能不会进行风险对沖。如果股市出现了大幅波动,那么就给了他们对沖期权的Gamma风险和Delta风险的机会,他们可能会在一天收盘前的最后一小时这么做。

(文章来源:金融界)

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作者: Qiquandi

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