期权帝 期权资讯 广发期权:期权市场眼下多空各有站队 远月一致偏空

广发期权:期权市场眼下多空各有站队 远月一致偏空

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一、统计数据
上个交易日,全市场期权合约成交金额6.52亿元,共152万张。上个交易日,12月认购成交金额为30706万元,约69万张;12月认沽成交金额为18928万元,约57万张。
上个交易日,30日历史波动率上升2.49%,达18.7%;GVIX下降7.43%,达19.1%。
数据来源:衍生品经纪业务部
二、期权市场点评
昨日,标的早盘快速上行,午后涨势回落,收盘涨幅1.41%。期权盘面上,各个月份隐波均回落。微笑曲线方面,各月份微笑左端均上行,但12月微笑右端依旧为正。综合看,经过昨日上涨,期权市场观点并未一边倒看回调,而是看眼下多空各有站队,但远月上一致偏空。
三、今日期权策略思考
i) 备兑策略
建仓观点:2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段,对于标的长远后市谨慎乐观。
今日点评:昨日标的上涨,策略盈利扩大。今日继续持有。
备兑策略属于收益增强型,赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定,同时备兑卖出认购合约,定期展仓即可。
风险提示:备兑策略整体偏多,在下跌行情中,策略将亏损。但策略无保证金风险,但若面临大幅上涨行情,需要及时对于卖出的认购合约移仓,否则有交割标的风险。
ii) 混合看跌
建仓观点:2018年11月26日。标的打破收敛三角,短期或有下跌空间。起手建仓使用12月认沽权利仓,预备后期合成熊市价差。
调整建议:
1)2018年11月29日。逢高适量增加看空头寸,依旧建议使用权利方增仓。
2)2018年12月3日。若今日高开,可考虑日内交易卖出认购,博弈低走。日内交易,切记收盘前了结头寸。
3)2018年12月4日。卖平原有认沽权利仓,同时增开卖出认购,继续持有观察。
4)2018年12月10日。若今天标的下跌超-1%,可考虑日内卖出认沽博弈反弹。
今日点评:
昨日标的上涨,盘中仅差3跳便摸高昨日所言2%的日内反向交易位置。看今日,标的若继续走高超过2.50,可考虑日内交易标的回调,对于原有认购义务仓,建议多持仓一天观察。
风险提示:卖出认购,义务方潜在风险“无限”,如遇到标的与隐波同涨,则持仓快速亏损。义务仓注意保证金风险,及时盯盘。
四、策略跟踪
板块说明:本版块用于模拟策略盈亏,假设每次以合约开盘价成交。但期权合约的实际价格波动巨大,单日振幅可达几倍甚至几十倍,故下表的虚拟收益与实际收益必有巨大偏离。同时,策略时常会有日内调整,无法展示于此。同时,由于合规问题,仅对历史操作跟踪,不作为今日交易参考。据此交易,盈亏自负。请悉知。
过往策略列表
时间 策略名称 单组收益率 年化收益率 策略简评
1 2018/10/11~2018/10/30 混合仓位看空 2.5% 45% 权利仓搭配义务仓,降低持仓成本。
2 2018/11/01~2018/11/15 区间看涨 0.97% 24.4% 看对了隐波跌势,覆盖了看错标的方向的亏损,从而盈利。
3 2018/11/22~2018/12/12 收割时间价值 12.9% 216% 预判标的区间盘整,卖出虚三档合约构成卖出宽跨式,收割时间,并在标的面临方向选择前离场。
五、聊天板块
周三刚抱怨标的无聊,昨天就来了快速上涨。1.41%的涨幅在近期20左右的隐波水平下,已经属于较高波动。看今日,标的或有机会继续上探,但2.5附近当有压力,所以短期交易目标不妨放在触碰上压后的日内回调。另外,交易上,今日周五,隐波通常易跌。但若隐波今日不跌反涨,那基本可以期待周一有大波动了~
(文章来源:广发期权淘金通)
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作者: Qiquandi

成交量大增

全市场反弹 期权隐波快速回落

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