期权帝 期权资讯 标的反弹 期权市场看涨情绪退潮

标的反弹 期权市场看涨情绪退潮

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一、统计数据

上个交易日,全市场期权合约成交金额14.45亿元,共292万张。上个交易日,5月认购成交金额约2.42亿元,约91万张;5月认沽成交金额约2.45亿元,约61万张。

上个交易日,30日历史波动率微降,为26.9%;GVIX下降,为22.56%。

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二、期权市场点评

昨日,标的早拉升,午后涨势回落,收盘涨幅0.85%。6月隐波微跌约-60BP,收于22.2左右。6月份微笑再度向左上回摆,目前近似标准微笑形态。综合看,昨日标的反弹之后,期权市场看涨情绪消失,目前态度中性。

三、今日期权策略思考

1)备兑策略

建仓观点:2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段,对于标的长远后市谨慎乐观。

今日点评:

昨日标的上涨,备兑策略浮盈增加。今日建议,继续持有

本策略收益不在朝夕,而在长期持有,主要收益来源在于标的上涨,而卖出的认购作为持有标的租金补偿,亦可贡献收益。

备兑策略属于收益增强型,赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定,同时备兑卖出认购合约,定期展仓(当月合约临到期前,向次月合约移仓)即可。

风险提示:备兑策略整体偏多,在下跌行情中,策略将亏损。策略无保证金风险,但若面临大幅上涨行情,需要及时对于卖出的认购合约移仓,否则有交割标的风险。

2)看超跌反弹

建仓观点:2019年05月09日。标的盘中跌破-2.5%,来到3月震荡带的下缘,看多策略触发入场信号。短期观点:标的或有超跌反弹,且3月形成的震荡区间当有一定支撑。

调整建议:

2019年5月17日。第一,5月卖出认沽移仓到6月;第二,不论怎样,临收盘前增开6月虚值认沽权利仓,来防范周末的潜在波动。

今日点评:

昨日标的上涨,6月隐波微跌,策略持仓浮盈增加。今日建议,继续持有认沽牛市价差。目前标的尚未选择方向,交易上不妨持仓观察,耐心等待。由于已合成合成牛市价差,最大亏损有限。

风险提示:卖方交易,潜在风险无限。请及时盯盘,做好资金管理。

3)末日彩票

建仓观点:2019年5月20日。5月合约临近到期,每月一度的末日彩票交易,博弈平值合约的临到期gamma效应。由于上周五标的收于2.723,本次建仓建议使用距离该价格最近的虚值认购+虚值认沽。

今日点评:

昨日标的收涨,但连续两日下来一涨一跌,两日跌幅-0.04%,故彩票策略继续浮亏,但,无需增仓。今日为彩票最后一天,记得临收盘前做平仓处理。依旧重复一遍彩票交易的原则:长期坚持,轻仓参与。

风险提示:临到期虚值合约价格将归零。注意有浮盈时及时平仓,最大亏损为期初全部投入权利金。

(文章来源:广发期权淘金通)

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作者: Qiquandi

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