期权帝 期权资讯 非银带动标的上行 期权市场看涨情绪继续发酵

非银带动标的上行 期权市场看涨情绪继续发酵

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一、统计数据

上个交易日,全市场期权合约成交金额25.9亿元,共374万张。上个交易日,4月认购成交金额为8.7亿元,约141万张;4月认沽成交金额为3.3亿元,约91万张。

上个交易日,30日历史波动率基本未变,为24.4%;GVIX下降,为27.5%

  二、期权市场点评

上周行情回顾:

上周,标的周度大涨,涨幅4.06%。金融三板块中,保险领涨,周度涨幅8.74%;银行次之,周度涨幅3.94%,券商周度涨幅0.22%。第二大权重股贵州茅台周度上涨4.22%。隐波方面,上周隐波整体变动不大,5月隐波收于27.7左右。

策略周度回望与调整:

回顾上周,标的震荡上行,在周五尾盘助攻下,再创新高。策略上,备兑与混合看多自然是收益持续创新高。上周主要的策略调整在于结束了维持约两个月的双卖策略。同时,对于混合看多进行了分腿了移仓处理。看本周,标的目前涨势强劲,交易上混合看多策略不要急于下车,边看边调整。

三、今日期权策略思考

1)备兑策略

建仓观点:2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段,对于标的长远后市谨慎乐观。

今日点评:

上周五标的收涨1.24%,备兑策略浮盈扩大。今日建议,继续持有。本策略收益不在朝夕,而在长期持有,主要收益来源在于标的上涨,而卖出的认购作为持有标的租金补偿,亦可贡献收益。

备兑策略属于收益增强型,赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定,同时备兑卖出认购合约,定期展仓(当月合约临到期前,向次月合约移仓)即可。

风险提示:备兑策略整体偏多,在下跌行情中,策略将亏损。策略无保证金风险,但若面临大幅上涨行情,需要及时对于卖出的认购合约移仓,否则有交割标的风险。

2)混合看涨

建仓观点:2019年4月10日。标的持续上行,趋势当中跟随看多。4月3日首次提及,若标的回踩5日均线则轻仓权利方入场。昨日盘中标的满足开仓条件,权利方入场。

调整观点:

2019年4月12日。若标的今日继续回调,建议使用卖出认沽增加看多头寸,增开卖沽。

2019年4月17日。对于混合看多的买入认购腿,移仓到5月合约持有,卖出认沽腿暂不移仓。

2019年4月19日。持有的卖出认沽腿移仓到5月合约,继续持有移仓后的混合看多策略。

今日点评:

上周五,标的一波三折,收盘涨幅1.24%,混合看多策略持仓盈利快速扩大,移仓扩大了盈利的金额。期权盘面上,5月合约隐波微跌,收于27.7左右。各个月份微笑右端均继续上行,但5月微笑左端小幅回升,不过整体依旧维持右高形态。整体看,期权市场情绪依旧乐观,追涨热情仍在继续加强。交易上,建议继续持有移仓到5月的混合看多策略。

风险提示:混合看多策略涉及权利仓与义务仓的搭配,交易每日动态调整以控制不同敞口的风险。若标的跌破20日均线,则视为短期趋势结束,本策略离场。

3)末日彩票

建仓观点:2019年4月22日。4月合约临近到期,标的再创新高,涨跌随时可以大幅波动,博弈平值合约gamma效应。建仓建议使用4月平值合约。

今日点评:本月的期权市场虽然一度追涨,但整体都处于相对理智的程度内。3月当时狂买深虚认购的现象没有再度上演。一月一度的末日彩票交易再度来临,且看本月是否可以开奖。依旧重复一遍彩票交易的原则:长期坚持,轻仓参与。

风险提示:临到期虚值合约价格将归零。注意有浮盈时及时平仓,最大亏损为期初全部投入权利金。

(文章来源:广发期权淘金通)

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作者: Qiquandi

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