期权帝 期权资讯 广发期权:标的反弹 期权追涨情绪退潮

广发期权:标的反弹 期权追涨情绪退潮

期权开户
一、统计数据
上个交易日,全市场期权合约成交金额12.52亿元,共229.8万张。上个交易日,4月认购成交金额为4.26亿元,约63万张;4月认沽成交金额为3.65亿元,约54万张。
上个交易日,30日历史波动率微跌,为32.3%;GVIX下降,达25%。
数据来源:衍生品经纪业务部
二、期权市场点评
昨日,标的早盘高开高走,午后涨势收窄,收盘涨幅1.15%。期权盘面上,4月隐波下跌约-100BP,收于25.5左右,4月微笑曲线右端回落,左端先涨后跌,收盘较昨日上升。整体看,期权市场追涨情绪退潮,但依旧偏多。
三、今日期权策略思考
1)备兑策略
建仓观点:2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段,对于标的长远后市谨慎乐观。
今日点评:
昨日标的上涨,备兑策略浮盈增加。今日建议继续持有。本策略收益不在朝夕,而在长期持有,主要收益来源在于标的上涨,而卖出的认购作为持有标的租金补偿,亦可贡献收益。
备兑策略属于收益增强型,赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定,同时备兑卖出认购合约,定期展仓(当月合约临到期前,向次月合约移仓)即可。
风险提示:备兑策略整体偏多,在下跌行情中,策略将亏损。策略无保证金风险,但若面临大幅上涨行情,需要及时对于卖出的认购合约移仓,否则有交割标的风险。
2)双卖策略
建仓观点:2019年2月15日。中美会谈即将结束,而今年的两会即将拉开帷幕。同时考虑到隐波与历史波动率的分离持续拉大,考虑入场交易,看空隐波。
调整观点:
2019年2月20日。增开第二波双卖仓位。
2019年2月22日。移仓到3月合约继续持有。
2019年2月25日。若标的继续上涨,建议增开卖出认沽,来调节持仓的delta敞口,日终尽量保持持仓的delta中性。
2019年2月26日。看今日,交易上建议顺势增开卖出虚值认沽合约,调节delta敞口的同时,增加对于vega的看空程度。
2019年2月27日。若标的重新上涨,则增开卖出虚值认购,具体情况请以自己持仓总体delta敞口为准,留好后手。
2019年3月4日。今日需注意调仓,建议顺势增加delta敞口。以目前隐波结构看,卖出平值认沽或买入平值认购均可作为调整手段。
2019年3月14日。对于卖出的认购腿,移仓到4月合约持有,卖出的认沽腿暂时先不移仓。
2019年3月15日。目前3月虚值认沽隐波偏高的情况已在昨日被市场修复,故今日建议将卖出的认沽亦移仓到4月合约。
今日点评:
昨日标的上涨,隐波继续回落,双卖策略浮盈继续增加。目前看,隐波已经连续回落3日,双卖享受了三天快速盈利的舒服日子。目前看,昨日追涨的买方明显退潮,但尚未止损离场。基于对标的将进入震荡的判断,双卖策略建议继续持有。
风险提示:双卖策略最大亏损无限,请及时盯盘,关注保证金风险。
3)末日彩票:已平仓
策略回顾:3月合约的最后三个交易日标的先跌后涨,整体未出现大幅有效位移,因而本月彩票策略亏损离场。还是那句,买彩票不要指望一次就中,持续投注方可期待正向收益。
四、聊天板块
昨天4月虚值认购买方被卖方打趴,持续上翘了快一个月的微笑曲线右端,终于回落到了正常水平。而认沽这边呢,昨天也挺热闹。早盘随着标的走高,虚值认沽一路被追买,直到午后才渐渐退潮。以昨天的盘面看,这轮疯狂的“看涨标的追买认购”潮,终于是告一段落。回归了平静的期权市场,单纯的买入权利方持有这种套路,将更难赚钱。上轮入场的买方们,估计要接受市场的教育了。
(文章来源:广发期权淘金通)
本文来自网络,不代表期权帝立场,转载请注明出处:http://www.qiquandi.com/qqzx/1869.html

作者: Qiquandi

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注

关注微信
微信扫一扫关注我们

微信扫一扫关注我们

返回顶部