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50ETF维持震荡 期权隐波回落

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一、股指观点:
IF主力合约IF1904支撑位3813和3797点,阻力位3882和3920点;
IH主力合约IH1904支撑位2782和2770点,阻力位2818和2832点;
IC主力合约IC1904支撑位5555和5527点,阻力位5679和5712点。
期指成交持仓排名变化
周五夜盘美股大跌,主要因为3月期美债收益率与10年期美债收益率曲线出现倒挂,而过去经验看收益率曲线倒挂往往是经济衰退的前兆。此外近期公布的欧美PMI指标继续走弱,市场对海外经济的担忧程度加大。国内方面看,周末中国发展高层论坛召开,包括国务院、央行、财政部、发改委等部门高管发言均表示要进一步推进相关领域开放,稳定经济增长,有利于市场风险偏好的回升。预计今日期指震荡整理,先抑后扬,三品种中IH可能相对更弱。
二、50ETF期权观点及策略:
周五50ETF开盘小幅冲高,随后快速回落,临近午盘一度跌破20日均线,午后震荡拉回,最终微跌0.25%,收缩量长下影小阴线。
从核心板块来看,银行板块仍是偏弱窄幅震荡,收至10日均线处,保险板块跌破5日均线,证券板块深v拉回,仍收至5日均线上方。50ETF直接低开在5日均线下方,盘中一度跌破20日均线,短线已转弱,但下方20日支撑较强,预计仍将维持震荡。
从波动率来看,期权隐波回落,低于30日历史波动率,3月隐波大跌,导致3月合约全面回落。4月平值处认购隐波略高于认沽水平,且隐波曲面右端上翘明显,期权市场情绪短中期偏乐观。
目前50ETF上有前高压力,下有20日均线支撑,近期在高位持续横盘震荡,不过随着20日均线的惯性上行,震荡空间已越来越窄。操作上,周五空仓未动,今天准备继续观望。周末国内利好消息较多,但外盘大跌,倘若标的低开跌幅较大,将考虑4月虚值认沽义务仓。另外,3月合约本周三将到期,彩票策略仍可轻仓参与,注意止盈止损。
三、期权波动率及持仓:
周五期权市场认沽认购成交量比91.85%,期权市场情绪维持谨慎。从期权持仓来看,认购持仓较前一日增加1.03%,认沽持仓较前一日减少1.74%,看不涨增加,看不跌减少,期权市场预期仍是偏弱。
从4月持仓变化来看,认购认沽均在最虚值处增仓最大,标的中期无明显方向预期。
4月期权持仓量变化(红柱认购)
从4月持仓分布来看,仍是认购在3000处持仓最大,认沽在2500处持仓最大,50ETF中期支撑压力不变。
从波动率来看,30日历史波动率走平,收至31.36%。期权隐波大跌,4月平值认购隐波收至30.63%,认沽隐波收至30.42%,认购隐波略高于认沽水平,但隐波曲面右端上翘明显,期权市场情绪中期较为乐观。
标的历史波动率走势
四、期权成交数据:
50ETF期权周五成交2627015张,其中认购成交1369326张,认沽成交1257689张,认沽认购比91.85%。总持仓3173966张,认购持仓1497001张,认沽持仓1676965张。认购持仓较前一日增加15326张,同比增加1.03%;认沽持仓较前一日减少29726张,同比减少1.74%。
(文章来源:微信公众号期权策略
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作者: Qiquandi

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