期权帝 期权资讯 两市低开反弹 期权市场中性略乐观

两市低开反弹 期权市场中性略乐观

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从三大期指当月合约一小时K线图来看,整体出现探低企稳走势,MACD绿柱缩窄。KDJ指标金叉。布林通道开口走平,K线在中轨与下轨处运行,震荡格局明显。

  IF主力合约IF2103支撑位5213和5229点,阻力位5297和5282点;IH主力合约IH2103支撑位3660和3671点,阻力位3719和3708点;IC主力合约IC2103支撑位6348和6367点,阻力位6450和6431点。

  前20大席位期指持仓变动

  上周五,A股大幅低开后触底回弹,美股同样出现类似走势。美国非农数据表现亮眼,经济复苏良好。虽然美债收益率走升,市场担心通胀上行导致美联储收紧货币政策。但另一方面美债收益率走升其背后具有宏观向好的基本面支撑。中国2月外贸进出口3718.3亿美元,增长67%。其中,出口增长154.9%,进口增长17.3%,贸易顺差378.7亿美元。今年前两个月进出口实现创纪录增长。在利空反映后,边际利空力度不足情况下,市场近期或进入企稳区间,操作上区间思路或回调后逢低做多为主。若后期具有一定反弹后则以逢高做空为主。注意止盈止损。

  二、ETF期权观点及策略:

  周五两市低开震荡反弹,沪指微跌0.04%,创业板收涨0.70%,北向资金净流入5亿。大金融及抱团股低开走高,带动50ETF收跌0.54%,300ETF收跌0.40%。

  从波动率来看,标的小跌,期权隐波继续回升,沪市50ETF波指收涨至23.99%,300ETF波指收涨至24.11%。沪市50ETF3月认购认沽隐波小涨,平值处隐波价差略有收窄,波动率微笑两端回升,标的再跌,期权市场情绪较前一日稍偏乐观。

  操作上,周五早盘在50ETF跳水时,按计划卖开了三成3月3600认沽义务仓,考虑到周末因素,尾盘减仓了3700认沽义务仓,持仓重回四成3月3600/3700认沽义务仓。观点不变,沪指创业板跌至去年箱体上沿,预计短期止跌企稳,维持标的区间震荡观点,继续以区间思路沿箱体上下沿卖出认购/认沽期权

  三、期权波动率及持仓:

  周五50ETF期权认沽认购成交量比130.81%,期权市场情绪极度恐慌,短线有止跌企稳迹象。从期权持仓变化来看,3月认购看不涨持仓大增,认沽看不跌微减,期权市场预期偏弱。

  从3月持仓变化来看,认购在3700处增仓最大,认沽在3500处增仓最大,50ETF支撑压力均有下移迹象。

  沪市50ETF3月期权持仓量变化(红柱认购)

  从3月持仓分布来看,认购仍在3900处持仓最大,认沽最大持仓由3800变为3700,50ETF压力不变,支撑已下移。

  从标的波动率来看,沪市50ETF30日历史波动率微涨至24.92%,60日历史波动率微涨至21.93%,已处于近三年中枢略高位置。标的小跌,期权隐波继续回升,沪市50ETF波指收涨至23.99%,300ETF波指收涨至24.11%。沪市50ETF3月平值认购隐波微涨至23.19%,认沽隐波微涨至24.04%。

  沪市300ETF历史波动率走势

  四、期权成交数据:

  50ETF期权周五成交3722831张,其中认购成交1612951张,认沽成交2109880张,认沽认购比130.81%。总持仓3107784张,认购持仓1745426张,认沽持仓1362358张。认购持仓较前一日增加96273张,同比增加5.84%;认沽持仓较前一日增加29415张,同比增加2.21%。

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作者: Qiquandi

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