期权帝 期权资讯 两市单边下跌,期权市场博反弹情绪回升

两市单边下跌,期权市场博反弹情绪回升

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一、股指期货观点:

  从三大期指当月合约一小时K线图来看,再度出现显著回落走势,MACD在0轴附近摆动。KDJ指标死叉后继续回落。布林通道开口收窄,K线在中轨与下轨处运行,弱势格局明显。

  IF主力合约IF2103支撑位5226和5242点,阻力位5311和5295点;IH主力合约IH2103支撑位3676和3687点,阻力位3735和3724点;IC主力合约IC2103支撑位6322和6341点,阻力位6424和6405点。

  前20大席位期指持仓变动

  昨日市场再度下行,一方面受美债利率上行压制,另一方面国内政策面亦偏紧。对比2010年美国退出QE时期,近期A股走势类似。隔夜美联储主席鲍威尔讲话偏鸽派,但基本上也是“老调重弹”,对于近期上行的美债收益率并无太多下行助推,美股续跌,继续给A股带来调整压力,不过短线期指调整幅度过大,不建议过度追空。操作上仍以区间思路操作,注意止盈止损。

  二、ETF期权观点及策略:

  周四两市低开单边下跌,沪指大跌2.05%,创业板大跌4.87%,北向资金净流出73亿。大金融偏弱震荡,抱团股再次大跌,茅台大跌5%,带动50ETF大跌2.79%,300ETF大跌3.06%。

  从波动率来看,标的大跌,期权隐波快速回升,沪市50ETF波指大涨至23.33%,300ETF波指大涨至23.60%。沪市50ETF3月认购认沽隐波齐涨,认购隐波涨幅相对更大,平值处隐波价差快速收窄,波动率微笑两端回升,标的大跌,期权市场博反弹情绪快速升温。

  操作上,昨日尾盘按计划平掉了3月3900认购义务仓,加仓了3月3700认沽义务仓,持仓由卖宽跨策略调整为单腿卖认沽,仓位四成。观点不变,暂时仍以区间思路操作,逢标的反弹减仓认沽义务仓,加卖认购义务仓;逢标的调整,则减仓认购义务仓,加卖认沽义务仓。重点关注标的60日均线及前低支撑。

  三、期权波动率及持仓:

  周四50ETF期权认沽认购成交量比119.47%,期权市场情绪再度出现恐慌,短信有较大反转企稳概率。从期权持仓变化来看,3月认购看不涨持仓大增,认沽看不跌微减,期权市场预期偏弱。

  从3月持仓变化来看,认购在3800处增仓最大,认沽持仓变化不明显,50ETF压力有下移迹象。

  沪市50ETF3月期权持仓量变化(红柱认购)

  从3月持仓分布来看,仍是认购在3900处持仓最大,认沽在3800处持仓最大,50ETF支撑压力暂时不变。

  从标的波动率来看,沪市50ETF30日历史波动率反弹至24.89%,60日历史波动率收涨至21.90%,已处于近三年中枢略高位置。标的大跌,期权隐波快速回升,沪市50ETF波指大涨至23.33%,300ETF波指大涨至23.60%。沪市50ETF3月平值认购隐波大涨至22.48%,认沽隐波收涨至23.60%。

  沪市300ETF历史波动率走势

  四、期权成交数据:

  50ETF期权周四成交3515985张,其中认购成交1602067张,认沽成交1913918张,认沽认购比119.47%。总持仓2982096张,认购持仓1649153张,认沽持仓1332943张。认购持仓较前一日增加205838张,同比增加14.26%;认沽持仓较前一日减少7431张,同比减少0.55%。

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作者: Qiquandi

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