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期权波动率 对期权合约价格的影响

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来来,搬个小板凳

今天简单讲一讲我理解的波动率,参考一下

大家之前一直在说波动率是从何体现的。个人观点,不对请勿喷。

给大家举上周的一个例子,就能非常好的体现

这个是3月5号的价格走势,下跌0.002,跌幅为-0.07%,整体的波动,是比较少的。

基本横盘。

但是无论是认购期权,还是认沽期权,沽购是双红,只有认沽的虚值合约下跌了一点点。

主要是由于,波动率上涨了,带动合约价格的上涨,波动率的上涨,无论是认购还是认沽,合约的内在价值不变,时间价值增加。带动合约的整体价格上涨。

所以当波动率为上涨的时候,就算是横盘,合约的价格也是能赚钱的。


上图为,3月5日,波动率走势


上图为3月5日,3月份的合约报价


上图为3月5日,4月份的合约报价

大家再看一下之前的另外一天。2月28日的时候,50ETF也是横盘

非常标准的横盘。涨跌是0.00%

但是当天的波动率是呈现下跌的趋势。


上图为,2月28日,波动率走势

当天的波动率下跌,就算是横盘的话,也是出现了一个情况,沽购双杀。


上图为2月28日,3月份合约T型报价


上图为2月28日,4月份合约T型报价

所以,波动率,在横盘的时候,体现的会非常明显。一个是上涨,一个是下跌。

大家可以做个对比一下

而如何去判断波动率的趋势,走势呢?

波动率主要是跟之前的历史波动率做对比


如果现在的波动率算是市场的高位,

但是市场情绪如果继续热烈的话,那波动率还能上涨。

如果市场是冷静了一下,降温了,那波动率肯定会下跌的。

如果波动率处于高位下跌的情况,对买方是不利的,对卖方是有利的。

那如果波动率处于低位上涨的情况,对买方是有利的,对卖方是不利的。

那市场上做波动率的策略就是两种:

一个是做多波动率,就是波动率在低位的时候,买入认购,或者买入认沽。

一个是做空波动率,就是波动率在高位的时候,卖出认购,或者卖出认沽。

这个就是个人对波动率的理解。望大家更正,指导。

(文章来源:ETF期权通)

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作者: Qiquandi

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