期权帝 期权资讯 标的持续走强 今日加挂8月合约

标的持续走强 今日加挂8月合约

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一、股指观点:

  从三大期指当月合约一小时K线图来看,整体出现反弹走势。KDJ指标金叉后继续回升。布林通道开口扩大,K线沿上轨处运行,强势格局明显。

  IF主力合约IF2007支撑位4077和4089点,阻力位4142和4121点;IH主力合约IH2007支撑位2892和2900点,阻力位2938和2924点;IC主力合约IC2007支撑位5698和5680点,阻力位5740和5790点。

  前20大席位期指持仓变动

  今日期指或震荡整理。央行召开2020年第二季度例会,提到加大宏观政策调节力度,着力稳企业保就业,保持流动性合理充裕。政策面依旧维持托底偏暖基调。中国5月规模以上工企利润额5823.4亿元,同比增6%,年内首度转正。美国单日新增连续5天破纪录,目前至少已有31个州通报了疫情反弹,11个州已暂停或推迟重启计划。全球新冠肺炎确诊病例累计超1000万例。美国认定20家中企“与中国军方有关”。美股上周五回调幅度加大,不过同时期交易的新加坡A50期指小幅收涨。周一早间正在交易的美股期货低开1%后反弹至跌幅0.5%左右。当前国内A股“风向”仍在交易宽松环境下业绩确定性品种的中期买入逻辑。预计今日期指低开后震荡反弹走势,盘中或跌幅收窄。但最终能否收复失地仍需关注市场对于海外疫情影响的定价。技术面看,节前最后交易日市场反弹明显,IF主力合约偏离5日均线,伴随外部风险市场震荡也属正常。美股方面预计在美联储宽松及疫后行情的学习效应情况下,难以出现3月极端行情,但短线震荡反复也不意外,毕竟近期美股反弹幅度已非常可观。操作上以区间思路交易为主,注意止盈止损。

  二、ETF期权观点及策略:

  周三两市高位窄幅震荡,沪指收涨0.30%,创业板微涨0.02%,收高位十字星,北向资金净流入18亿。银保板块带动标的反弹,50ETF收涨0.96%,300ETF收涨0.87%,延5日均线继续上行。

  从波动率来看,节前最后一日,期权隐波高开尾盘跳水,沪市50ETF波指收跌至17.26%,300ETF波指收跌至18.37%。沪市300ETF7月认购隐波回落,认沽隐波震荡,平值处价差略有扩大,波动率微笑左端回升,节前最后一个交易日,期权市场保护性认沽投资者增加。

  操作上,上周持有30%仓位长假策略-买入300ETF7月4100跨式组合策略(同时买入相同数量4100及认购认沽合约)、20%仓位50ETF7月2850认沽/10%仓位7月2800认沽义务仓持有未动,义务仓作为底仓,收割时间价值,买跨作为短线激进头寸,做多标的节后波动。受美欧贸易战影响,假期美股大跌,但富时A50期指跌幅不大,预计今日A股低开反弹概率较大,计划开盘平掉买跨头寸,认沽义务仓继续持有。

  三、期权波动率及持仓:

  周三50ETF期权认沽认购成交量比78.75%,期权市场情绪中性。从期权持仓变化来看,受6月合约到期影响,认购看不涨及认沽看不跌持仓同时大幅减少。

  从7月持仓变化来看,认购在4200处增仓最大,认沽在4100处增仓最大,300ETF支撑压力均有上移迹象。

  沪市300ETF7月期权持仓量变化(红柱认购)

  从7月持仓分布来看,认购最大持仓由4100变为4200,认沽仍在4000处持仓最大,沪市300ETF支撑不变,压力已上移。

  从标的波动率来看,沪市300ETF30日历史波动率微涨至14.85%,仍处于近两年底部区域,60日历史波动率收跌至13.76%,已跌至近两年底部区域。从期权隐波来看,节前最后一日,期权隐波高开尾盘跳水,沪市50ETF波指收跌至17.26%,300ETF波指收跌至18.37%。沪市300ETF7月平值认购隐波收跌至14.34%,认沽隐波微跌至22.18%。

  沪市300ETF历史波动率走势

  四、期权成交数据:

  50ETF期权周三成交1827881张,其中认购成交1022594张,认沽成交805287张,认沽认购比78.75%。总持仓1602674张,认购持仓724919张,认沽持仓877755张。认购持仓较前一日减少422602张,同比减少36.83%;认沽持仓较前一日减少559683张,同比减少38.94%。

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作者: Qiquandi

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