期权帝 期权资讯 标的偏强震荡 关注长假策略机会

标的偏强震荡 关注长假策略机会

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一、股指观点:

  从三大期指当月合约一小时K线图来看,整体出现大幅震荡走势,MACD红柱放大。KDJ指标金叉后继续回升。布林通道开口走平,K线向上轨处靠拢,震荡转强格局明显。

  IF主力合约IF2005支撑位3798和3779点,阻力位3836和3855点;IH主力合约IH2005支撑位2773和2787点,阻力位2823和2815点;IC主力合约IC2005支撑位5100和5121点,阻力位5188和5214点。

 前20大席位期指持仓变动
前20大席位期指持仓变动

  今日期指或震荡走势。昨日市场大幅震荡,对于注册制引发股市扩容的担忧最终被改革提速预期所修复,股指录得上涨。近半个多月来股指持续横盘震荡,背后是疫情、政策难以超预期的情况下,投资者等待海外经疫情后有关经济、金融状况的明朗。我们认为假期后伴随一系列不确定性靴子的落地,股指也将逐步走出震荡格局。市场关注的主要不确定因素包括,欧美开始进入到复工复产的关键阶段,经济恢复进程。除欧美外的其他海外地区的疫情进程,是否会继续升级。国内改革政策能否进一步提升投资者风险偏好。短线看隔夜美股回落,加上昨日探低后大幅反弹消耗多头力量,以及小长假临近投资者忧虑不确定性,预计今日首先将震荡消化。操作上以区间思路交易为主,注意止盈止损。

  二、ETF期权观点及策略:

  周二两市早盘被科创板带动快速跳水,随后V型拉回,维持窄幅震荡,均收出长下影线,沪指微跌0.19%,创业板收涨0.60%,北向资金净流入10亿。50ETF维持强势,收涨0.72%,站上60日均线,300ETF收涨0.63%,收至年线下方。

  从波动率来看,标的继续反弹,隐波小幅回落,沪市50ETF波指微跌至16.70%,300ETF波指微跌至17.90%。沪市300ETF5月合约平值处认购认沽隐波同时回落,认购隐波跌幅相对更大,两者价差小幅扩大,波动率微笑左端回升,右端回落,期权市场谨慎情绪升温。

  操作上,昨日尾盘建仓了长假策略——买入50ETF5月2800跨式组合策略,初始仓位一成,做多节后标的波动,接下来今明两日准备继续加仓。长假策略的主要风险在于节后首日,标的未发生大幅波动,需注意控制仓位,建议不超过三成。

  三、50ETF期权波动率及持仓:

  周二50ETF期权认沽认购成交量比87.17%,期权市场情绪仍偏谨慎。从期权持仓变化来看,看不涨持仓小幅增加,看不跌持仓再次大增,期权市场预期仍是偏强震荡。

  从5月持仓变化来看,认购持仓变动不明显,认沽在3800处增仓最大,300ETF支撑有上移迹象。

 沪市300ETF5月期权持仓量变化(红柱认购)
沪市300ETF5月期权持仓量变化(红柱认购)

  从5月持仓分布来看,仍是认购在3800处持仓最大,认沽在3700处持仓最大,沪市300ETF无明显方向。

  从波动率来看,沪市300ETF30日历史波动率大跌至20.03%,已跌至近两年中枢,60日历史波动率大跌至25.77%,已跌至近两年中枢偏上位置。标的继续反弹,隐波小幅回落,沪市50ETF波指微跌至16.70%,300ETF波指微跌至17.90%。沪市300ETF5月平值认购隐波收跌至11.97%,认沽隐波微跌至22.64%。

 沪市300ETF历史波动率走势
沪市300ETF历史波动率走势

  四、期权成交数据:

  50ETF期权周二成交1726243张,其中认购成交922291张,认沽成交803952张,认沽认购比87.17%。总持仓2198464张,认购持仓1150999张,认沽持仓1047465张。认购持仓较前一日增加12072张,同比增加1.06%;认沽持仓较前一日增加54184张,同比增加5.46%。、

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作者: Qiquandi

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