期权帝 期权资讯 标的偏强震荡 期权市场谨慎情绪回落

标的偏强震荡 期权市场谨慎情绪回落

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一、股指观点:

从三大期指当月合约一小时K线图来看,整体出现分化反弹走势,MACD红柱放大。KDJ指标金叉。布林通道开口走平,K线向中轨处靠拢,震荡格局明显,IC走势稍弱。

IF主力合约IF2005支撑位3776和3757点,阻力位3814和3833点;IH主力合约IH2005支撑位2755和2768点,阻力位2805和2796点;IC主力合约IC2005支撑位5140和5161点,阻力位5229和5255点。

前20大席位期指持仓变动
前20大席位期指持仓变动

今日期指或略偏强震荡。深改委会议审议通过创业板注册制改革方案,表明深化改革继续推进,一定程度上有利于改善市场风险偏好。周一银行板块涨幅第一,超出预期,节前走势往往会有出人意料之感。隔夜欧美股市继续上涨,美股银行板块涨幅居前,德意志银行财报好于预期。当前投资者仍有悲观情绪,不过市场整体上表现相对强势。欧美开始进入到“疫后重建,复工复产”阶段,后期行情影响还须跟踪此类新的变量。操作上以区间思路交易为主,注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略:

周一两市偏强震荡,尾盘回落,沪指微涨0.25%,创业板微涨0.28%,北向资金净流入39亿。50ETF相对较强,收涨0.90%,收至60日均线下方,300ETF收涨0.45%,收至5日均线处。

从波动率来看,标的上行,隐波继续回落,沪市50ETF波指收跌至16.84%,300ETF波指收跌至18.06%。沪市300ETF5月合约平值处认购认沽隐波同时回落,认沽隐波跌幅相对更大,两者价差再次收窄,波动率微笑两端回落,期权市场谨慎情绪继续回落。

操作上,周一午盘按计划止盈平掉了沪市300ETF5月3600认沽义务仓。接下来三天,准备分批建仓长假策略——买入50ETF5月2800跨式组合策略,做多节后标的波动。买跨策略的主要风险在于节后首日,标的未发生大幅波动,需注意控制仓位,建议不超过三成。

三、50ETF期权波动率及持仓:

周一50ETF期权认沽认购成交量比84.07%,期权市场情绪中性略偏谨慎。从期权持仓变化来看,看不涨持仓微增,看不跌持仓大幅增加,期权市场预期偏强震荡。

从5月持仓变化来看,认购在4000处增仓最大,认沽在3800处增仓最大,300ETF支撑压力均有上移迹象。

 沪市300ETF5月期权持仓量变化(红柱认购)
沪市300ETF5月期权持仓量变化(红柱认购)

从5月持仓分布来看,仍是认购在3800处持仓最大,认沽在3700处持仓最大,沪市300ETF无明显方向。

从波动率来看,沪市300ETF30日历史波动率收跌至23.96%,已跌至近两年中枢,60日历史波动率收跌至31.69%,仍处于近一年相对高位。标的上行,隐波继续回落,沪市50ETF波指收跌至16.84%,300ETF波指收跌至18.06%。沪市300ETF5月平值认购隐波收跌至13.54%,认沽隐波收跌至22.98%。

 沪市300ETF历史波动率走势
沪市300ETF历史波动率走势

四、期权成交数据:

50ETF期权周一成交1363003张,其中认购成交740485张,认沽成交622518张,认沽认购比84.07%。总持仓2132208张,认购持仓1138927张,认沽持仓993281张。认购持仓较前一日增加2710张,同比增加0.24%;认沽持仓较前一日增加58609张,同比增加6.27%。

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作者: Qiquandi

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