期权帝 期权资讯 标的高开低走 沽购隐波齐跌

标的高开低走 沽购隐波齐跌

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一、股指观点:

  从三大期指当月合约一小时K线图来看,整体出现高开低走走势,MACD红柱回落。KDJ指标死叉后继续回落。布林通道开口走平,K线向中轨或下轨处靠拢,呈现弱势震荡格局明显。

  IF主力合约IF2004支撑位3634和3615点,阻力位3670和3689点;IH主力合约IH2004支撑位2641和2655点,阻力位2689和2681点;IC主力合约IC2004支撑位4899和4919点,阻力位4984和5008点。

前20大席位期指持仓变动
前20大席位期指持仓变动

  今日期指或区间震荡。昨日沪深两市成交金额近期首次跌破6000亿元大关,自2月中下旬以来已持续下滑超过一个月。显示投资者目前在全球疫情升温,美股进入熊市的情况下,对后市的观望、远离态度。从新增病例来看,西方国家最早封城的意大利近两日新增病例已持续改善。短期看政策刺激在下方有一定支撑,但助推持续上行的动能又有所不足。大势可能持续以区间宽幅震荡为主。昨日官方PMI数据好于预期,关注今日财新PMI,该数据被认为更能反映中小企业情况。操作上以区间思路交易为主,注意止盈止损。

  二、ETF期权观点及策略:

  周二两市高开震荡走低,沪指微涨0.11%,创业板收涨0.61%,北向资金净流入30亿。50ETF翻绿微跌0.19%,300ETF微涨0.08%。

  从波动率来看,隐波再次大跌,沪市50ETF波指收跌至30.16%,300ETF波指收跌至30.60%。沪市300ETF4月认购认沽隐波同时回落,平值处认购隐波跌幅较大,两者价差扩大,波动率微笑两端回落,期权市场谨慎情绪继续回落,但仍偏谨慎。

  外围市场企稳后,A股振幅逐步收窄,隐波继续回落,但认沽隐波仍处于35%水平,预计仍有回落空间。观点不变,短期标的反弹空间有限,方向看不涨,预计仍将维持宽幅偏弱震荡,隐波继续看空。操作上,仍是持有300ETF4月3800认购/3400认沽义务仓未动,认购义务仓多于认沽,整体持仓保持delta偏负。

  三、50ETF期权波动率及持仓:

  周二50ETF期权认沽认购成交量比84.35%,期权市场情绪中性稍偏谨慎。从期权持仓变化来看,看不涨看不跌持仓继续增加,但看不涨增幅依旧较多,期权市场预期仍是偏弱震荡。

  从4月持仓变化来看,认购在3800处增仓最大,认沽在3300处增仓最大,沪市300ETF支撑压力均有下移迹象。

沪市300ETF4月期权持仓量变化(红柱认购)
沪市300ETF4月期权持仓量变化(红柱认购)

  从4月持仓分布来看,认购最大持仓由4000变为3800,认沽仍在3500处持仓最大,沪市300ETF支撑不变,压力已下移。

  从波动率来看,沪市300ETF30日历史波动率走平至31.38%,60日历史波动率走平至32.12%,仍处于近一年相对高位。标的震荡,隐波再次大跌,沪市50ETF波指收跌至30.16%,300ETF波指收跌至30.60%。沪市300ETF4月平值认购隐波大跌至26.96%,认沽隐波收跌至35.73%。

 沪市300ETF历史波动率走势
沪市300ETF历史波动率走势

  四、期权成交数据:

  50ETF期权周二成交1494907张,其中认购成交810925张,认沽成交683982张,认沽认购比84.35%。总持仓2515216张,认购持仓1514340张,认沽持仓1000876张。认购持仓较前一日增加73216张,同比增加5.08%;认沽持仓较前一日增加34720张,同比增加3.59%。

  作者声明:

  作者具有上海证券交易所授予的期权策略顾问及深圳证券交易所授予的股票期权策略师资格,保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。

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作者: Qiquandi

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