期权帝 期权资讯 广发期权:全市场下跌 隐波再创新高

广发期权:全市场下跌 隐波再创新高

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  一、统计数据

  二、期权市场点评

  说明:本段通过隐波微笑曲线来描述期权市场的情绪,而非对于市场的涨跌判断。期权市场情绪的偏多或偏空,不可直接用于期权交易做多或做空,但可据此构建更有利的仓位。

  三、今日期权策略思考

  1)长线期权策略

策略名称 

 

 

备兑 

 

标的 

 

510050.SH 

 

510300.SH 

 

159919.SZ 

 

建仓时间 

 

18年10月22日 

 

19年12月31日 

 

19年12月31日
建仓观点 

 

目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段,对于标的长远后市谨慎乐观。 长线看好标的,备兑平滑持仓盈亏 

 

今日点评 

 

持有 

 

持有 持有
风险揭示 

 

备兑策略整体偏多,在下跌行情中,策略将亏损。策略无保证金风险,但若面临大幅上涨行情,需要及时对于卖出的认购合约移仓,否则有交割标的风险。 

 

策略说明 

 

本策略收益不在朝夕,而在长期持有,主要收益来源在于标的上涨,而卖出的认购作为持有标的租金补偿,亦可贡献收益。 

 

  2)日间期权策略

标的 510300.SH 159919.SZ 

 

 

510050.SH 

 

建仓时间 2020年3月2日 

 

2020年3月13日
建仓观点 上周五隐波和skew双升高,触发买入认沽比率价差上线,初始delta中性略多。后续看隐波难以高位维继以及skew负偏减轻。 

 

昨夜全球大熔断,黄金一度与美国同跌,VIX飙到75+,全球恐慌。预期国内不会复制美股走势,恐慌砸出的坑是入场时点。卖出认沽上线。若卖出成交,收盘前回买保护过周末。 

 

过往调整 

 

2020年3月9日 择机增仓买入比率认沽,依旧建议新增delta中性略多。

2020年3月10日 考虑继续增仓买入比率认沽,delta中性略多。

2020年3月13日 标的继续下探,以隐波40为限,增开卖出比率认沽,delta中性略多。

2020年3月16日 降低仓位

 

2020年3月16日若认购出现追涨,建议增卖虚购。收盘维持delta中性略多。
今日点评 今日建议把持仓中的3月认沽权利仓移仓4月合约。若盘中隐波飙涨,增卖3月虚沽,收盘前回买4月认沽保护。得到卖3买4的认沽对角,delta中性略多过夜。
风险揭示 若是静态的买入比率认沽价差,以目前的skew来看,除非大跌,则都有盈利空间,多少差异而已。最差情况是标的继续大幅杀跌,则静态持仓将亏损无限。 

 

 

卖方交易,潜在亏损无限。需及时盯盘,控制好仓位。 

 

  四、聊天板块

  昨夜美股再度暴跌,恐慌指数飙涨到82+。A50期货方面,整体走了下探反弹,距离昨天15:00大致跌了3.7%左右。

  今天国内低开应该没得跑,但截至目前(8:41am)美股三大股指期货、日经期货均在反弹上行,所以建议别国内也别太悲观,个人觉得今天国内不太可能复制昨夜美股的走势。隐波方面,国内昨日再创新高,这个阶段下,期权卖方肯定难受。但交易就是这么回事,难受的交易不一定差,而眼下爽翻的买方,反倒是更需要警惕。

  期权交易上,昨天建议降低的仓位,就是今天的机会,只是没想机会来得这么快。暴跌下期权盘面的最大确定性机会在于飙高的隐波,所以依旧,有节奏的上卖方,值得考虑。尤其以国内市场看,依旧建议有节奏的卖出虚沽+回买保护认沽,过夜方向性敞口中性略多为宜。同时提醒,3月合约仅剩6个交易日,追买虚沽千万别弄3月,不然浮盈连同本金一道归零,夸张点说,就在顷刻之间。

原标题:2020年3月17日期权投资资讯——全市场下跌,隐波再创新高

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作者: Qiquandi

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