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期权卖方性价比逐渐提升 不过应注意控制风险

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 中信证券衍生品 来源:爱期权

  原标题:爱权说0316丨期权卖方性价比逐渐提升,不过应注意控制风险

  行情一览

  A股高开低走,连续下跌四个交易日。今日A股小幅高开,随后全日震荡下挫,已连续下跌四个交易日。沪指跌破2800点,科技股全线下跌,北向资金净流出近百亿元。期权标的方面,50ETF下跌3.9%收于2.687;华泰柏瑞300ETF下跌4.2%收于3.726;嘉实300ETF下跌4.4%收于3.787;沪深300指数下跌4.3%收于3728点。

  期权隐含波动率再创新高。今日期权隐含波动率再度上升,再创过去一年以来的新高。

  期权卖方性价比逐渐升高,不过应注意控制风险。目前隐含波动率处于历史高位,期权合约价格偏贵,期权卖方的性价比相对较高。不过,由于市场不确定性也较大,因此做期权卖方也需要注意控制好风险,主要有以下几点:

  1)控制好仓位,避免满仓卖期权,防止在市场出现波动时因保证金不足产生额外损失。

  2)做好在未出现如期行情时该如何去操作的打算。

  3)可以使用认购熊市价差组合或认沽牛市价差组合的方式预先做好止损,这样做的好处在于其一不用太过担心市场走出单边行情出现大额损失的风险;其二可以使用组合策略保证金功能,提高资金使用效率。(策略构成参见每日一策)

  谁是赢家

  认沽期权获翻倍收益,较上周一已上涨超10倍。今日在市场下跌、隐含波动率上升的行情下,认沽期权再度大幅收涨,较上周一当月认沽期权价格已上涨超1000%。

  每日一策

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作者: Qiquandi

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