期权帝 期权资讯 罕见深V神创板 少量卖权首要预防疯涨

罕见深V神创板 少量卖权首要预防疯涨

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隔夜欧美股市因冠状病毒疫情全球扩散集体大跌(老实说之前已经有了,昨天这个反应我表示不知道国外投资者是不是迟钝了些),今日开盘A股受影响大幅低开稍有走高后,“领头羊”创业板指数带头加速大跌4%一度令市场风声鹤唳。可就在市场最为恐慌的时候,还是创业板指数带头深V翻红,上演神创板大戏!野蛮!牛气!300和50因为蓝筹白马继续的孱弱收盘仍绿色,分别跌0.71%、0.22%。

  市场巨震下,300和50期权隐含波动率因标的表现差异与隐波差的回归有点不一样。50ETF3月期权平值隐波收涨约1个波动率至21.5%,其中认购期权隐波收涨约3个点至21%+、认沽期权隐波则降约1个点至22%-。300期权这边隐波则因为标的相对50稳定,加上昨日隐波相对50高估今日基本收平(昨天文章正好放了300期权上市以来两者隐波差的走势,最近2日3%+的差距有回归需求,今日在波动下直接兑现),000300指数3月期权隐波收25.0%-,159919ETF期权3月隐波收23.5%+,510300ETF期权3月隐波收23.0%+。

  先大跌后V转的走势下,认沽隐波走低认购隐波走高反应忧虑下跌者疑虑平复不少,日内虚购的隐波未有大幅上扬说明赌多者谨慎。或许出于蓝筹白马和神创概念两极分化的预期,300和50目前来看预期与创业板走独立行情的共识开始聚集,对标的且继续持偏多震荡观点应对。

  交易的执行上,如果对小疯牛依然期待非常浓厚,且认为300大概率会受到提振跟随疯狂者,可以选择裸买虚购或者反向比率认购差价组合,保留了向上的正Delta同时,还持有正Vega负Theta敞口,只要行情发疯即赚大钱。

  我个人上周一度这么认为,但经历本周的几个连续两极分化交易日后,感觉300难以跟随发疯的概率更大,加上隐含波动率较之前又上行了3-4个波动率着实不便宜,所以继续赌多的优选从前者替换为牛市差价或卖沽。纯中性卖权策略也可以逐步入局持有,目前最大的风险感觉还是神创板发疯带来的小疯牛行情,只要神创不倒国际疫情问题大概率不能推到A股,所以仓位还需谨慎点好。

  另外,明天是2月期权最后交易日,末日轮不建议一般的交易者参与,隐波本来已经不低,策略的历史绩效也不算很好,具体不妨看看有关末日轮期权策略历史绩效回测文章。

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作者: Qiquandi

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