期权帝 期权资讯 两市分化 期权市场多空分歧增强

两市分化 期权市场多空分歧增强

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一、股指观点:

  从三大期指当月合约一小时K线图来看,整体出现分化走势,除IC外,MACD出现死叉绿柱放大。KDJ指标死叉后继续回落。布林通道开口走平,K线自上轨处回落,调整格局明显。

  IF主力合约IF2003支撑位4087和4046点,阻力位4141和4128点;IH主力合约IH2003支撑位2879和2900点,阻力位2929和2938点;IC主力合约IC2003支撑位5719和5748点,阻力位5835和5823点。

 前20大席位期指持仓变动
前20大席位期指持仓变动

  今日期指或回调震荡。当前疫情在海内外呈现差异。国内方面,广东、山西等六省新冠肺炎疫情防控应急响应从一级下调,显示中国的大部分地区开始摆脱疫情的紧急状态。但疫情在境外仍处于扩散阶段,包括韩国、伊朗、意大利等地病例数继续增加,此外中东一些国家首次发现病例,均为从伊朗归国者。后期海外方面疫情能否得以有效控制,存在不确定性。隔夜欧美股市大幅调整,黄金继续录得阶段性新高,显示避险情绪增加。昨日陆股通北向资金净流出60亿元,创近1个月最大净流出额。受到海外市场风险可能外溢的影响,预计今日期指震荡调整,不过当前国内无论是疫情形势,还是政策面,均具有一定的支撑,因此整体上国内市场回调不可避免,但走势上将有望强于海外市场。操作上以区间思路交易为主,注意止盈止损。

  二、ETF期权观点及策略:

  周一两市继续分化,创业板放量大涨1.68%,两市连续四日成交破万亿,50ETF收跌1.15%,300ETF相对较强,收跌0.80%,仍收在5日均线上方,北上资金净流出近60亿。

  从波动率来看,沪市50ETF波指再次大涨至20.28%,300ETF波指大涨至22.62%。标的收跌,但虚值认购认沽隐波继续反弹,认沽隐波涨幅相对大于认购,平值处价差扩大,波动率微笑两端上翘,期权市场博涨投资者及避险投资者同时增加,多空分歧加大。

  整体来看,创业板继续上演逼空式上涨,蓝筹相对较弱,但300ETF仍收在5日均线上方。受海外疫情影响,隔夜外围股市大跌,富时A50期货收跌1.34%,今日A股低开无疑,继续关注标的5日均线支撑。操作上,持有3月300ETF牛市4200/4300认购价差策略未动,倘若标的跌破5日均线,则选择先减仓或平仓。股票仓位较重的投资者,可等待市场低开反弹后,买入3月300ETF虚值认沽期权,对冲现货风险。

  三、50ETF期权波动率及持仓:

  周一50ETF期权认沽认购成交量比94.66%,期权市场情绪转为谨慎。从期权持仓变化来看,看不涨持仓继续减少,看不跌持仓大幅增加,期权市场预期转弱。

  由于2月合约本周三到期,从3月持仓变化来看,认购在4200处增仓最大,沪市300ETF压力有上移迹象,认沽在3900处增仓最大,此处支撑仍在强化。

 沪市300ETF3月期权持仓量变化(红柱认购)
沪市300ETF3月期权持仓量变化(红柱认购)

  从3月持仓分布来看,认购在4100/4200处持仓最大,沪市300ETF此处压力较强,认沽在3900处持仓最大,300ETF此处支撑较强。

  从波动率来看,标的30日历史波动率微涨至29.16%,60日历史波动率微涨至22.08%。沪市50ETF波指再次大涨至20.28%,300ETF波指大涨至22.62%。标的收跌,但虚值认购认沽隐波继续反弹,认沽隐波涨幅相对大于认购,平值处价差扩大,波动率微笑两端上翘,期权市场博涨投资者及避险投资者同时增加,但稍偏谨慎。

 标的历史波动率走势
标的历史波动率走势

  四、期权成交数据:

  50ETF期权周一成交2702289张,其中认购成交1388179张,认沽成交1314110张,认沽认购比94.66%。总持仓3428260张,认购持仓1849009张,认沽持仓1579251张。认购持仓较前一日增加31937张,同比增加1.76%;认沽持仓较前一日减少84783张,同比减少5.10%。

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作者: Qiquandi

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