期权帝 期权资讯 50ETF缩量上行 隐波继续回落

50ETF缩量上行 隐波继续回落

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一、股指观点:

  从三大期指当月合约一小时K线图来看,整体出现反弹走势。MACD红柱走平。KDJ指标处于高位,IC出现死叉。布林通道开口缩窄,K线再度向上轨处靠拢,偏强格局明显。

  IF主力合约IF2002支撑位3912和3896点,阻力位3959和3975点;IH主力合约IH2002支撑位2853和2841点,阻力位2887和2898点;IC主力合约IC2002支撑位5285和5237点,阻力位5348和5380点。

前20大席位期指持仓变动
前20大席位期指持仓变动

  今日期指继续关注央行动向。昨日央行在节后首次出现公开市场操作净回笼,显示近期在资金利率回落,资产价格反弹以及疫情缓解的情况下,政策面略有微调。这也导致了对流动性敏感的小市值品种出现调整。而对于蓝筹以及权重较大的周期品种来说,昨日开盘商品期货黑色系出现大幅拉升,或与基建工地复工等因素有关。此外外资再度调整A股权重的消息见诸报端,也增加了对白马股的青睐。注意关注今日央行公开市场操作动向。隔夜消息面来看,国家最高领导人称既要战胜疫情,又要完成既定社会经济发展目标。媒体报道钟南山预测疫情或在本月触顶,4月左右结束。操作上以回调后谨慎逢低做多或区间思路交易为主,注意止盈止损。

  二、ETF期权观点及策略:

  周二两市继续分化,受宽松预期影响,银行、地产及下游家电板块走强,带动50ETF高开站上年线,收涨1.09%,收缩量阳线,北上资金净流入24.86亿。

  从波动率来看,沪市50ETF波指大跌至17.73%,300ETF波指大跌至18.38%,仍低于标的历史波动率,期权市场后市预期仍是区间震荡。标的冲高,但认购认沽隐波同时回落,且认购隐波跌幅更大,结合持仓变化来看,应该是认购权利仓主动平仓导致。隐波曲面仍是左高右低,期权市场看跌保护情绪依旧存在。

  整体来看,创业板五连涨后继续分化,50ETF站上年线,但量能不足,预计将围绕年线继续震荡。操作上,目前标的无明显趋势,方向投资者建议继续观望。激进投资者仍可以区间思路,通过逢标的反弹看不涨卖虚值认购,或逢标的回调看不跌卖虚值认沽进行交易,注意控制仓位,做好风控。

  三、50ETF期权波动率及持仓:

  周二50ETF期权认沽认购成交量比98.39%,期权市场依然较为谨慎。从期权持仓变化来看,看不涨持仓减少,看不跌持仓增加,期权市场预期偏强。

  从2月持仓变化来看,认购持仓全面减少,认沽在2800/2850处增仓最大,50ETF支撑有上移迹象。

 2月期权持仓量变化(红柱认购)2
月期权持仓量变化(红柱认购)

  从2月持仓分布来看,仍是认购在3100处持仓最大,认沽在2750处持仓最大,50ETF支撑压力暂时不变。

  从波动率来看,标的30日历史波动率微涨至28.30%,60日历史波动率微涨至21.57%。标的收涨,沪市50ETF波指大跌至17.73%,300ETF波指大跌至18.38%,均低于标的30日历史波动率。认购认沽隐波同时下跌,但认购隐波跌幅相对较大,两者价差再次扩大,期权市场看跌保护情绪增强。

标的历史波动率走势
标的历史波动率走势

  四、期权成交数据:

  50ETF期权周二成交2413247张,其中认购成交1216403张,认沽成交1196844张,认沽认购比98.39%。总持仓3589472张,认购持仓2070914张,认沽持仓1518558张。认购持仓较前一日减少45318张,同比减少2.14%;认沽持仓较前一日增加99863张,同比增加7.04%。

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作者: Qiquandi

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