期权帝 期权资讯 小强大弱下沽涨波、购跌波 市场分歧加大

小强大弱下沽涨波、购跌波 市场分歧加大

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周末消息面没有意外出现,但A股行情大幅反弹后,今天虽然继续上扬,但多空分歧明显开始积累加大;新加坡A50指数周末下跌代表的国际“态度”令A股早盘低开,可随后依然是节前开始强势的小票扛旗助推各主要指数翻红或收复失地。300和50指数今日收盘涨幅分别为0.41%、-0.06%,一九格局继续,多空分歧加剧。

  期权市场今日走势虽然是小幅降波体现行情平顺下,但是也能感受到参与者对标的上or下的分歧;50ETF期权2月平值隐波小幅收跌至20%+,其中值得注意的是认购期权隐波大跌超2个波动率至17%-、认沽期权隐波则上市1个波动率至23%+,期权合成贴水明显走阔;300期权这边也是一样,000300指数期权2月平值隐波收至24%-,159919ETF期权2月平值收至20.5%+,510300ETF期权2月平值收至20.5%+,一水的购跌波、沽涨波。

  在标的仍处于大跌反弹延续的走势下,期权市场比较明显的沽涨波、购跌波显然反应了赌多者少、保险者多的交易特性。加上波动率曲线结构虚3档内虚认购隐波较平值无甚溢价,虚3档认沽则明显溢价的形态,短期300和50走势的多空分歧确显较大,上or下且得等市场走出来再说。

  交易的执行上,短期可以出于疫情控制情况良好、标的行情分歧下总体震荡的大环境下持有谨慎仓位的中性卖权博一点时间价值或小降波空间,但仓位一定要克制,万一市场选向后波动不低呢?建议控制在常规卖权敞口的3成以内合适。反过来,虽然分歧不小,但20%左右的隐波不算低,加上没有假期“积累”突变事件,中性买权博行情难度有些大了,早盘了结上周头寸后不建议继续博,等等看。

  除了上述波动率方向交易,最近300指数期权比ETF期权的2月隐波持续高3+个波动率继续给保守期权套利者机会,常规的波动率差应在1.5个波动率左右。标的的短期方向结果待出,但若想顺势继续做多或者长期做多300或50指数者,贴水扩大情况下,又给到一次免费安全垫机会,适时可取。

  好了,希望下个交易日顺利!

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作者: Qiquandi

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