期权帝 期权资讯 标的连续两日强劲反弹 期权市场看跌保护态度显著

标的连续两日强劲反弹 期权市场看跌保护态度显著

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原标题: 2020年2月6日期权投资资讯——标的连续两日强劲反弹,期权市场看跌保护态度显著

  一、统计数据

  二、期权市场点评

  说明:本段通过隐波微笑曲线来描述期权市场的情绪,而非对于市场的涨跌判断。期权市场情绪的偏多或偏空,不可直接用于期权交易做多或做空,但可据此构建更有利的仓位。

  三、今日期权策略思考

  1)长线期权策略

策略名称 

 

 

备兑 

 

标的 

 

510050.SH 

 

510300.SH 

 

159919.SZ 

 

建仓时间 

 

18年10月22日 

 

19年12月31日 

 

19年12月31日
建仓观点 

 

目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段,对于标的长远后市谨慎乐观。 长线看好标的,备兑平滑持仓盈亏 

 

今日点评 

 

持有 

 

持有 持有
风险揭示 

 

备兑策略整体偏多,在下跌行情中,策略将亏损。策略无保证金风险,但若面临大幅上涨行情,需要及时对于卖出的认购合约移仓,否则有交割标的风险。 

 

策略说明 

 

本策略收益不在朝夕,而在长期持有,主要收益来源在于标的上涨,而卖出的认购作为持有标的租金补偿,亦可贡献收益。 

 

  2)日间期权策略

标的 510050.SH 

 

 

159919.SZ 

 

510300.SH 

 

建仓时间 20年1月23日 20年2月3日 

 

建仓观点 两日大幅波动过后,隐波整体升高且2月微笑右端更加偏高。预期肺炎事件后续冲击减弱,考虑近似中性卖方的策略入场,收割假期的时间价值。 

 

如若跌幅超过-7%,轻仓卖出认沽。 

 

过往调整 

 

20年2月3日 今天但凡能遇到标的拉升,双卖要考虑增加-delta敞口,别急加仓-Vega。

20年2月4日 标的低开后增卖认沽,隐波当下过高,同时标的短线超跌,可以参与博弈。

20年2月5日降低vega且降低delta,若原有双卖中合约已成为深度实值或虚值,今日考虑平仓该部分头寸。用新的平值合约处理敞口。

 

 

20年2月4日 今日低开后,增卖认沽。

20年2月5日回买认沽,合成比率价差。delta接近中性。

 

今日点评 

 

 

若今日标的继续走高,考虑增买非虚认沽,调节delta。 

 

若今日标的继续走高,增仓买入比率认沽,卖虚买平N:1。增仓部分delta考虑偏负。 

 

风险揭示 卖方为主的交易,在大波动下需要灵活运用买卖双方调仓,关注Vega和delta风险。 

 

  四、聊天板块

  近两日标的反弹非常强劲。三标的2月隐波均以回落到20附近,微笑方面,目前虚值认沽有超买,而虚值认购则相对过于低价,其中又以沪市300的虚购最为显著。

  交易上,基于微笑目前左高右低显著的问题,不妨交易微笑的回摆。对于方向性交易,结合考虑隐波与标的涨跌的相关性,则可考虑若看涨卖虚沽,看跌买平偏实认沽。

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作者: Qiquandi

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