期权帝 期权资讯 降波酣畅淋漓 卖方见好就收

降波酣畅淋漓 卖方见好就收

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疫情数据基本稳定,我看了其他区域的增长总和不及湖北一省,说明至少控制形势可观,这也促使A股参与者缓过神,300和50指数今日均止跌上涨2.5%+;短期恐慌情绪得到抑制后,市场关注重点可能转向疫情对经济的影响延续性,我也看了圈内知名经济学家的观点,GDP增速影响在0.4%-1%不等,宏观的我是门外汉,但目前对经济有一定影响形成共识意味着随后的A股走势将会是震荡为主,弱or强取决于经济影响是否扩散,短期技术上多头形态显然完全破败,暂且跟随震荡偏弱的看吧。

  感觉这一届期权参与者真都是人精,止跌反弹后今天300和50期权隐含波动率跌得酣畅淋漓,30%+隐波的卖出机会再早盘可以说非机器级圣手不能干到,而且数量也很有限,主流的空波动率成本应该25-30%之间。看看下边的50ETF期权平值隐波图,降波简直一步到位,服气!

  分别来看,50ETF2月平值期权隐波大跌约14个Vol至21%+,其中认购18.5%+、认沽24%+;300期权这边一样隐波暴跌,000300指数期权2月平值隐波收26%+,159959ETF期权2月平值隐波23%+,510300ETF期权2月平值隐波收22%+。贴水结构下,认沽总体依然比认购贵,同时今日反弹后,虚值认沽的波动率相对平值明显上翘,保险者看来被教育后很积极。

  从上图不难发现,2016年初以后(2015年其实一样)单日10个Vol的下跌往往意味着之前一个很大的恐慌事件被“重置”共识,但往往随后的隐波不太会跌得太快,相反反复的情况很多,结合这次疫情总体还没有结束,关键大家对GDP影响的共识尚待发现,加上目前在大波动后历史波动率可高高在上(50ETF还在30%+),隐波领先大幅下跌后或难继续找到速跌理由。

  所以执行上,建议卖方见好就收,逐步落袋,至少不能太重的头寸继续拿,继续拿着卖权逻辑从降波切换为收时间;方向上感觉不是很容易判断,加上波动率不算很低,建议买方观望为主;值得一说的今天000300指数期权的隐波依然比两个ETF期权高了约4个波动率,正常在1.5上下,有兴趣赚小钱的可以试试。

  好了,希望下个交易日顺利!

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作者: Qiquandi

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