期权帝 期权资讯 把握市场给予的非理性恐慌机会

把握市场给予的非理性恐慌机会

期权开户

一、股指观点:

  从三大期指当月合约一小时K线图来看,如预期出现显著回调走势。MACD绿柱放大。KDJ指标回落,J线回至0下方。布林通道开口扩大,K线在下轨处运行,弱势格局明显。

  IF主力合约IF2002支撑位3570和3555点,阻力位3613和3627点;IH主力合约IH2002支撑位2633和2622点,阻力位2664和2675点;IC主力合约IC2002支撑位4777和4733点,阻力位4834和4863点。

  今日期指开始逐步进入到大跌后的震荡期。经过周一的显著调整,长假期间股指累积的“应跌”而因休市“未跌”的部分得到一次性释放,目前看IC或仍有一定回调压力。不过整体上,从港股市场来看,疫情影响下恒生国企指数鼠年以来跌幅接近10%左右,随后指数开始进入到窄幅震荡模式当中。因此目前A股从指数级别看大部分已有效反映了当前疫情的基本面。后期来看,指数运行仍须关注疫情何时出现拐点。此外,若指数调整压力继续增大,政策面对冲的可能性也在增加。预计今日市场略偏弱震荡,操作上以区间思路或逢高做空交易为主,注意止盈止损。

  二、ETF期权观点及策略:

  周一全市场跳空低开,两市逾3200支个股跌停,50ETF放量大跌7.45%,收跳空长下影假阳线,北上资金净流入199亿。

  从波动率来看,期权隐波翻倍大涨,沪市50ETF波指飙涨至32.94%,300ETF波指飙涨至33.94%。市场情绪极度恐慌,认沽隐波尾盘快速攀升,50ETF2月实值一档2750认沽隐波高达47.33%,合约收涨1751.85%;沪市300ETF2月虚值一档3600认沽隐波高达52.65%,合约收涨2849.09%。

  目前50ETF/300ETF已跌至19年5月震荡中枢,市场处于非理性恐慌阶段,这点从认沽隐波即可看出,建议大家可以拉下波指K线图,300ETF波指数据较短,可参考50ETF波指。太阳底下没有新鲜事儿,历史不会简单重复,但市场情绪通常会如此,波动率的均值回归特点亦如此。

 50ETF波指走势
50ETF波指走势

  毫无疑问,恐慌情绪释放后终将回归正常,目前点位,大盘也不可能每天暴跌7%,换句话说,今天暴跌后,标的波动必然会逐步收敛变小,体现在期权上,隐波将会快速或者逐步回落。操作上,今天尾盘卖出了300ETF2月3700认购/3600认沽宽跨策略,仓位4成,按计划做空标的波动,倘若再次低开下探,将看隐波情况加仓认沽义务仓,注意控制仓位,做好风控。

  最后再介绍两种相对波动率交易胜率稍低,但仍是较大概率投资策略,一是预期大跌后短期难以回补如此巨大缺口,使用卖出虚值认购期权,收割时间价值;另一种是预期不会继续大跌,直接卖出实值认沽期权进行抄底,短期做多delta,同时做空波动率。可以根据预判及个人交易习惯,选择适合自己的策略。

  三、50ETF期权波动率及持仓:

  周一50ETF期权认沽认购成交量比84.17%,期权市场情绪回归中性。从期权持仓变化来看,看不涨持仓增加,看不跌大幅减少,期权市场预期仍是偏弱。

  从2月持仓变化来看,认购认沽均在最低行权价2750处增仓最大,50ETF支撑压力均在大幅下移过程中。

2月期权持仓量变化(红柱认购)
2月期权持仓量变化(红柱认购)

  从2月持仓分布来看,认购仍在3100处持仓最大,但认沽在2750处持仓大幅增长,50ETF支撑已快速下移。

  从波动率来看,标的30日历史波动率暴涨至27.11%,60日历史波动率暴涨至20.64%。沪市50ETF波指飙涨至32.94%,300ETF波指飙涨至33.94%,认沽隐波高开后尾盘快速飙升至50%水平,市场情绪已极度恐慌。

标的历史波动率走势

  四、期权成交数据:

  50ETF期权周一成交3533352张,其中认购成交1918562张,认沽成交1614790张,认沽认购比84.17%。总持仓3031894张,认购持仓1956695张,认沽持仓1075199张。认购持仓较前一日增加31779张,同比增加1.65%;认沽持仓较前一日减少269778张,同比减少20.06%。

本文来自网络,不代表期权帝立场,转载请注明出处:http://www.qiquandi.com/qqzx/11913.html

作者: Qiquandi

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注

关注微信
微信扫一扫关注我们

微信扫一扫关注我们

返回顶部