期权帝 期权资讯 期权市场情绪平稳 1月合约今日到期

期权市场情绪平稳 1月合约今日到期

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一、股指观点:

  从三大期指当月合约一小时K线图来看,整体延续回调走势。MACD绿柱放大。KDJ指标死叉。布林通道开口扩大,K线在下轨处运行,偏弱格局明显。

  IF主力合约IF2002支撑位4090和4074点,阻力位4156和4144点;IH主力合约IH2002支撑位2997和2985点,阻力位3036和3045点;IC主力合约IC2002支撑位5472和5450点,阻力位5572和5561点。

  今日期指或弱势震荡。周二市场在风险偏好受挫的影响下持续回落。目前看由于投资者担忧后续经济状况及相关行业企业盈利,指数出现持续调整。虽然参考2003年股市表现中期看并没有特别严重的影响,但短期考虑到春节人员大规模流动因素,后续疫情发展存在不确定性,避险情绪仍主导。不过也应该指出的是,当前由于各级部门高度重视,消息公布更加及时,且应对流程更完善。今日上午十时国新办将就新病毒防控工作有关情况举行发布会。后期若新增病例稳定且存在一定跌幅后,市场情绪稳定后预计指数将企稳反弹。近期注意关注港股走势,一定程度上反映投资者对于后期疫情展望看法。操作上宜顺势而为,注意止盈止损。

  二、ETF期权观点及策略:

  周二50ETF跳空低开低走,大跌1.67%,收放量中阴线。

  从波动率来看,期权隐波继续反弹,沪市50ETF波指大涨至14.69%,300ETF波指大涨至15.96%。2月认购隐波仍高于认沽,隐波曲面维持左低右高,标的大跌后,期权市场并未出现恐慌,反而有不少追入认购投资者。值得注意的是,受1月合约今日到期/波动率上行及标的大跌三击(gamma、Vega、delta)影响,深市300ETF1月4200认沽合约出现8.6倍涨幅。

  从核心板块来看,银保板块放量跌破60日均线,证券及家电板块跌至20日均线处。从权重个股来看,平安跌至20日均线处,茅台跌至前期低点,招行跌破半年线。整体来看,受肺炎爆发及春节假期影响,两市情绪低迷,避险情绪浓厚,全市场普跌,北上资金流出48亿,但尾盘有所流入,50ETF跌破20/30日均线,短中期转弱,关注其60日均线支撑。

  操作上,40%仓位50ETF2月3000认沽义务仓未动,目前已开始浮亏,今天准备再观察一天,重点关注标的60日均线支撑。股票仓位较重的保守投资者仍可考虑买入保护性虚值认沽期权

  三、50ETF期权波动率及持仓:

  周二50ETF期权认沽认购成交量比98.22%,期权市场情绪较为谨慎。从期权持仓变化来看,看不涨持仓增加,看不跌减少,期权市场预期偏弱。

  从2月持仓变化来看,认购仍在3100处增仓最大,50ETF压力仍在增强,认沽在2900/3100处增仓最大,避险情绪有一定增强。

 2月期权持仓量变化(红柱认购)
2月期权持仓量变化(红柱认购)

  从2月持仓分布来看,仍是认购在3100处持仓最大,认沽在3000处持仓最大,50ETF支撑压力不变。

  从波动率来看,标的30日历史波动率反弹至12.29%,60日历史波动率反弹至11.68%,仍处于底部区域。2月平值认购隐波收涨至15.13%,认沽隐波收涨至14.72%,认购隐波仍稍高于认沽水平,标的回调后,50ETF期权市场维持乐观。

标的历史波动率走势
标的历史波动率走势

  四、期权成交数据:

  50ETF期权周二成交2798473张,其中认购成交1411779张,认沽成交1386694张,认沽认购比98.22%。总持仓3871241张,认购持仓2200580张,认沽持仓1670661张。认购持仓较前一日增加111618张,同比增加5.34%;认沽持仓较前一日减少91804张,同比减少5.21%。

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作者: Qiquandi

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