期权帝 期权资讯 姜凯:2020金融期权大有可为 看好50ETF期权春节行情

姜凯:2020金融期权大有可为 看好50ETF期权春节行情

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新浪财经讯 1月4日消息,由中国国际期货股份有限公司主办的“中期国际论坛——2020年资本市场年度策略会”在北京中期大厦举办。论坛对资本市场进行全方位、多角度的深入解读,提供专业全面的投资策略,助力投资者提前布局2020,共同开辟崭新未来。

中国国际期货投资经理姜凯出席论坛并以“资本市场新机遇——2020年期权市场发展展望”为主题发表演讲。回顾2019年,姜凯表示,2019年期货市场“迎新”以期权(天然橡胶、棉花、玉米期权)启幕,又以期权(沪深300股指期权)收官,衍生品工具体系进一步丰富,满足实体经济风险管理需求的新品种陆续推出。“权,新,开放,大,IPO,场外”成为这一年期货市场的代名词。2017到2019,国内场内期权已批准的品种从3个增加到了15个。

2019年50ETF期权波动率相较于2017年几乎翻了一倍

展望2020年,姜凯指出,预计2020年将有5-10个期权品种上市,覆盖大部分活跃的期货交易品种,同时明年更大机会在金融期权市场的创新和发展,未来期权市场将成为衍生品的主战场。在商品期货期权方面,逐步实现已上市期货品种的期权全覆盖;在金融期权方面,也将推出更多股指、国债期权金融期权品种,为各类机构投资者提供更加有效和精细化的避险工具。

最后,姜凯对主要期权品种进行了2020年策略展望:

50ETF期权:2019年作为交易最为活跃的金融期权,其优势将会在未来的若干年呈现更大的优势,展望明年的行情将会更加火爆,交易者也越来越成熟和专业,金融期权是大有可为的。策略上:仍看好一季度的春节行情以及下半年经济见底后的单边行情,上半年以双限策略为主,下半年以买入看涨或卖出看跌为宜。

300ETF、指数期权: 权利金较50ETF要贵,首选带有卖权的备兑或领子策略,由于交易数据较少,可参考50ETF期权策略。

豆粕期权 :价格波动加大,做多波动率的买入跨式套利。

白糖期权:波动率前高后低,上半年看多波动率,下半年看空波动率。

玉米期权:跌幅有限,波动率低位反弹,以卖权的方式获取标的上涨下跌的收益,上半年卖出看跌,下半年卖出看涨。

铜期权:跌幅有限,权利金较贵,2019一直推荐的是备兑策略,目前看该策略仍适用于2020年铜期权的主要策略,为了防范风险可增加买入看跌期权构建双限策略。

棉花期权:中期底部,跌幅有限,权利金较贵,备兑策略(或牛市价差策略)。

橡胶期权:跌幅有限,权利金较贵,牛市价差、或看涨买远卖近跨期套利策略。

铁矿石期权:涨跌幅都有限,权利金较贵,上半年空头备兑策略+下半年波动率增加的双限策略。

甲醇期权:底部反弹预期比较明朗,上半年多头备兑策略,下半年做空波动率的卖出跨式套利策略。

PTA期权:波动率较低,权利金性价比合理,上半年做多波动率,下半年波动率回落。

黄金期权:涨跌幅都有限,权利金适中但波动率区间较大,波动率上半年下降、下半年波动率增加,加上黄金期权欧式期权以及权利金较贵的因素,关注带有卖权的备兑、卖跨等策略。

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作者: Qiquandi

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