期权帝 期权知识 期权专业人士必备期权关键词中英文对照及解释

期权专业人士必备期权关键词中英文对照及解释

期权开户

American option 美式期权

卖方可以在到期日或之前任一交易日行权的一种期权。

ATM,at the money 平值期权

期权的执行价格等于标的物市场价格的期权。

Ask price 卖出价

交易商卖出资产的价格。

Assignment 指派

期权买方行权,卖方被指定履行合约义务的程序。

Automatic exercise 自动行权

期权合约中明确规定的条款,在期权到期日,若期权的实值额达到指定数额,期权将被自动执行。

Bid price 买入价

交易商准备买入标的付出的价格。

Binomial tree model 二叉树模型

在二项式模型假设下描述资产变化的树形结构模型。

Black-Scholes-Merton Model 布莱克斯科尔斯默顿模型

一种用于股票欧式期权的定价模型,由布莱克、斯科尔斯、默顿三人建立。

Box spread 盒式价差策略

一个由看涨期权组成的牛市价差和一个由看跌期权组成的熊市价差所组成的期权组合策略(4腿)。

Breakeven level 盈亏平衡点

(组合)策略中,使得策略整体盈亏为0。

Bull call(put)vertical spread 牛市看涨(跌)垂直价差策略

牛市看涨(跌)垂直价差策略,在同一个月份中,买入一份低行权价的看涨(跌)期权,卖出一份高行权价的看涨(跌)期权。

Bear call(put)vertical spread 熊市看涨(跌)垂直价差策略

熊市看涨(跌)垂直价差策略,在同一个月份中,买入一份高行权价的看涨(跌)期权,卖出一份低行权价的看涨(跌)期权。

Butterfly spread 蝶式价差策略

此交易由买入执行价格为K1的看涨期权,买入执行价格为K3的看涨期权,卖出2倍数量执行价格为K2的看涨期权组成,其中K1

Cash delivery现金交割

指买卖双方按照结算价格以现金的形式支付价差,不涉及合约标的转让。

Call Option看涨(认购)期权

指约定期权权利方有权在约定时间以约定价格从义务方手中买入约定数量的合约标的证券的合约。

Calendar spread 日历价差策略

日历价差策略由具有某一执行价格与一定期限的看涨(跌)期权卖出头寸和具有同样执行价格,但具有较长期权的看涨(跌)期权买入头寸来组成。

Covercall备兑开仓

指在拥有足额标的证券的基础上,卖出相应数量的认购期权合约

Conversion 转换套利

买入看跌期权、卖出看涨期权的同时,买入相关期货合约。

Circuit breakers 熔断机制

当一天之内市场价格大幅变化事没在股票市场或期权衍生品市场采用暂停交易或和价格限制措施,给市场提供一个冷却期。

Clearing 结算

结算是指结算机构计算交易盈亏。

Contract 合约

买卖某一商品的协议,详细说明买卖数量、产品等级、合约到期日和交割日。

Cox-Ross-Rubinstein option pricing 考克斯-罗斯-鲁宾斯坦期权定价模型

由约翰考克斯、史蒂芬罗斯、和马克鲁宾斯坦共同研发的,用于美式期权的定价,解决了提前行权的问题,弥补了布莱克斯科尔斯模型的缺陷。

Delta 德尔塔

指期权标的股票价格变化对期权价格的影响程度。 Delta=期权价格变化/期权标的股票价格变化。股票价格与认购期权价值为正相关关系,与认沽期权价值为负相关关系。

Delivery price 交割价格

远期合约中同意收入或付出的价格。

Delta-Neutral portfolio Delta中性策略

整体Delta为0 的组合策略,这种交易组合的价格同标的资产价格的变化无关。

Discount rate 贴现率

由短期债券或其他产品收益占面值的百分比所得出的年化收益率。

Diagonal spread 对角价差策略

具有不同执行价格和不同到期日的两个看涨期权或者看跌期权之间的价差交易。

Early exercise 提前行权

在到期日前行权。

Expirtion Date 合约到期日

期权合约有效期截止的日期,也是期权权利方可行使权利的最后日期。在此日之后,期权失效。到期期限与认购期权认沽期权价值均为正相关关系。

European option 欧式期权

卖指期权权利方只能在到期日行权的期权合约

Exercise price 执行价格

指按期权合约规定,期权权利方行权时适用的合约标的交易价格。

Gamma 伽马

指期权的标的物价格变化对Delta值的影响程度。Gamma=Delta的变化/期权标的股票价格变化。

Greeks 希腊值

Delta、Gamma、Vega、Theta等对冲参数。

Historical volatility历史波动率

指投资回报率在过去一段时间内所表现出的波动率,由合约标的市场价格过去一段时间的历史数据反映。

Intrinsic value内在价值

指假如期权立即履行时该期权的价值,只能为正数或者为零。内在价值与时间价值共同构成期权的总价值。

ITM In the money 实值期权

认购期权行权价格低于合约标的市场价格,或者认沽期权行权价格高于合约标的市场价格的状态。

Implied volatility隐含波动率

指期权市场投资者在进行期权交易时对未来波动率的认识,且该认识已反映在期权的定价过程中。

Initial Margin 初始保证金

在最初交易时所需要的现金保证金

Iron condor 铁鹰式价差策略

同时持有熊市看涨期权价差交易头寸和牛市看跌期权价差交易头寸。

Limit order 限价指令

只在达到某指定价格或更优惠价格时才执行的指令。

Margin 保证金

指在期权交易中,期权义务方必须按照规则缴纳的金额。维持保证金每日进行计算。

Maintenance margin 维持保证金

任何时候需要维持的保证金数量。

Market maker 做市商

指根据与交易所达成的协议安排,在期权交易中向市场提供流动性或者改善市场质量的专业交易者。

Monte carlo simulation 蒙特卡洛模型

一种对市场变量进行随机抽样而为衍生品定价的模型。

Naked Option无保护期权

又称“裸卖空”,是一种期权空头头寸,若是认购期权空头,投资者(卖方)本身并未持有合约标的股票。若是认沽期权,投资者(卖方)不持有购买标的股票的现金。

Net option 净头寸

交易者持有某一种合约的多头头寸数量与空头头寸数量之差。

Option 期权合约

指一种规定期权购买者在未来特定时间可以行使某项权利的合约。

Option value 期权价值

包括两个部分:一是内在价值,二是时间价值。

Out of money 虚值期权

这种期权是资产价格那价格的看涨期权,或者是资产价格高于执行价格的看跌期权

OTC over the counter 场外市场交易

没有在交易所上市的商品、合约或其他工具的交易。

Package 期权组合

指将期权在到期日、数量、行权价和期权类型作以组合,形成新的金融工具.以达到规避风险、保值增值的目的。

Premium 权利金

期权合约的市场价格,期权权利方将权利金支付给期权义务方,以此获得期权合约所赋予的权利。

Put Option认沽期权

指约定期权权利方有权在约定时间以约定价格将约定数量的合约标的证券卖给期权义务方的合约。

Position limit 头寸限制

对于持有头寸有最大持有数量的限制。

Rho值

指无风险利率变化对期权价格的影响程度。Rho=期权价格的变化/无风险利率的变化。市场无风险利率与认购期权价值为正相关,与认沽期权为负相关。

Risk-free-rate 无风险利率

指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而能得到的利息率。

Ratio spread 比率式价差交易

按某一敲定价格买入或卖出期权的数量超过按另一敲定价格买入或卖出期权的数量。

Stock options个股期权

指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在约定的时间以约定的价格买入或者卖出约定合约标的(股票或ETF)的标准化合约。

Straddle跨式策略

指买入一份认购期权的同时买入一个行权价和到期日相同的认沽期权

Strangle勒式策略

指在买入一份认购期权的同时也买入一份认沽期权,两者的到期日相同但行权价不同。

Strike price 执行价格

期权合约中规定的价格,买卖双方必须按照此价格买卖标的期货、证券或商品。

Time value时间价值

指在期权剩余有效期内,合约标的价格变动有利于期权权利方的可能性。时间价值和内在价值共同构成期权的总价值。

Theta值

指到期时间变化对期权价值的影响程度。Theta=期权价值变化/到期时间变化。到期期限与认购、认沽期权价值均为正相关关系。

Time decay 时间价值衰减

随着到期日的逐渐临近,期权的价值不断衰减。

Volatility smile 波动率微笑

隐含波动率作为执行价格的函数曲线是指价外期权和价内期权(out of money和 in the money)的波动率高于在价期权(at the money)的波动率,使得波动率曲线呈现出中间低两边高的向上的半月形,也就是微笑的嘴形,叫波动率微笑。

Volatility波动率

指一种衡量股票价格变化剧烈程度的指标,一般用百分数表示。股价波动率与认购期权认沽期权价值均为正相关关系。

Vega值

指合约标的证券价格波动率变化对期权价值的影响程度。Vega=期权价值变化/波动率的变化。波动率与认购、认沽期权价值均为正相关关系。

VIX index VIX指数

关于S&P500股指波动率的指数。

Volatility smile 波动率微笑

隐含波动率作为执行价格的函数曲线是指价外期权和价内期权(out of money和 in the money)的波动率高于在价期权(at the money)的波动率,使得波动率曲线呈现出中间低两边高的向上的半月形,也就是微笑的嘴形,叫波动率微笑。

(文章来源:和讯网)

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作者: Qiquandi

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