期权帝 资讯 科创板自律委首份倡议出炉 网下打新市值门槛6000万 券商七大业务面临升级 大量机构资金欲借道公募参与打新

科创板自律委首份倡议出炉 网下打新市值门槛6000万 券商七大业务面临升级 大量机构资金欲借道公募参与打新

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选择科创主题基金需谨慎根据投资策略分辨:第一届科创板自律委日前发布首份倡议,内容多与网下打新和战略配售相关,这为投资者如何挑选科创主题基金指明了方向。建议对于科创主题基金需谨慎配置。按照规则,公募基金都可以投资科创板企业,如果科创主题基金无法参与战略配售,则其优势并不明显。科创主题基金有3年封闭式产品,要根据其投资策略谨慎分辨,最好选择那些以战略配售和打新策略为主的产品。

基金经理另辟蹊径“淘金”科创板:在科创板中“淘金”,对基金经理而言最大的难点是在新规则下科创板上市公司如何锚定估值。目前基金经理对科创板估值采用了分层的“二分法”:第一,分行业,不同行业的估值标准和方法不同;第二,分企业,不同企业所处生命周期阶段不同,估值标准和方法也不同。还需注意的是,即便行业和企业类型相似,但根据具体情况,所采用的估值指标也可能迥异。

大量机构资金欲借道公募参与科创板打新:在参与科创板网下打新时,作为A类投资者的公募基金,其网下中签率将显著高于B类、C类投资者。目前大量机构资金欲借道公募参与科创板打新,进一步提高打新效率。目前包括银行、保险、信托和私募等众多机构正和基金公司积极沟通需求。这类承接机构资金需求的科创板打新基金正悄然兴起。(上海证券报)

科创板打新难96%私募无缘网下:华南某券商私募机构负责人表示,公募是A类投资者,网下打新首选公募通道;其次是C类私募通道,不过选择比较少,因为95%以上的私募都不符合要求。有公募基金人士透露,目前已经将一批存量的迷你基金转型为科创板打新基金产品,吸引类似私募等机构资金的进场。(中国基金报)

第二批科创基金提前结束募集:根据各方反馈信息统计,鹏华、广发、华安、富国、万家等5家公司科创主题基金合计募集金额约120亿元。业内人士表示,第二批科创基金发行时点正值市场大幅震荡,且5只均为封闭3年的产品,这一发行结果符合预期。(证券时报)

科创板自律委首份倡议出炉

网下打新市值门槛6000万

上交所官网6月8日消息,第一届科创板自律委近日发布《关于促进科创板初期企业平稳发行的行业倡导建议》。业内人士认为,此次行业倡导建议的具体措施带有探索和试点属性,在合法合规前提下,针对科创板开板初期做出阶段性安排,有望发挥机构投资者在科创板推行初期的理性定价功能。

文件提出,建议除科创主题封闭运作基金与封闭运作战略配售基金外,其他网下投资者及其管理的配售对象账户持有市值门槛不低于6000万元,安排不低于网下发行股票数量的70%优先向公募产品、社保基金、养老金、企业年金基金、保险资金和合格境外机构投资者资金等6类中长线资金对象配售。

文件提出,建议通过摇号抽签方式抽取6类中长线资金对象中10%的账户,中签账户的管理人承诺中签账户获配股份锁定,持有期限为自发行人股票上市之日起6个月。

文件提出,建议首次公开发行股票数量低于8000万股且预计募集资金总额不足15亿元的企业通过初步询价直接确定发行价格,不安排除保荐机构相关子公司跟投与高级管理人员、核心员工通过专项资产管理计划参与战略配售之外的其他战略配售,不采用超额配售选择权等。

文件提出,经充分评估承销商在发行承销工作中的收益和投入匹配性,建议对战略投资者和网下投资者收取的经纪佣金费率由承销商在0.08%至0.5%的区间内自主确定,推动形成行业惯例,避免恶性竞争。

科创板自律委首份倡议出炉!网下打新市值门槛6000万,哪些打新账户需锁定半年,哪些企业不进行战略配售,权威人士这样解读

首家答复“四问”虹软科技真容渐清晰

问清楚,答明白。6月9日晚,科创板首份“四试答卷”出炉。从57问,到17问,再到6问,最终减至3问,伴随着问题数量的精简与试题深度的精进,虹软科技的全貌也日渐清晰。同日提交“答卷”的还有完成“三试”的优刻得、晶晨半导体,以及回复“二问”的泰坦科技、卓易科技。层层递进的问询过程,某种程度上正是一个“拨云见日”,详探“考生”真容的过程。而不同考生间错落的答题进度,则反映出问询机制的针对性与灵活性。

作为首家进入四轮问询的企业,虹软科技究竟被问了啥?问询函显示,对外担保、子公司现金分红比例和估值报告参数设定的合理性,成为监管聚焦的重点。(证券时报)

中信证券王建文:据悉红筹企业登陆科创板相关细则正稳步推进中

6月6日,在由国际金融报主办的2019国际先锋投行高峰论坛上,中信证券投资银行管理委员会信息传媒组高级副总裁王建文表示,去年3月发布的《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》对红筹企业境内上市打开了政策之门,一系列科创板制度更是明确了红筹企业上市的整体框架。目前,红筹企业登陆科创板的相关细则正在稳步推进中。各地证监局已开始陆续受理红筹企业辅导备案申请,整体红筹企业境内上市的相关细则推出可期。

王建文指出,现阶段申报科创板的企业有望享受早期上市红利。这主要体现在三个方面:首先,相比于美股和港股市场,优秀的高科技企业在A股市场更具有稀缺性,有望获得良好的估值溢价。A股良好的发行定价也为日后不少公司境外资本市场运作提供了市值锚,有利于海外资本运作的顺利开展。

其次,目前科创板申报企业的统计数据表明,科创板申报企业较A股其他板块存在较高的估值溢价,实现超出传统发行定价基准的概率较大。

最后,买方资金充裕。目前国内科创板买方资金较为充裕,现阶段正在筹备的科创板方向基金已达几十只,初步测算公募基金将有3000亿元资金参与科创板,为科创板的流动性提供了良好的资金面支撑。

中信证券王建文:据悉红筹企业登陆科创板相关细则正稳步推进中

科创板呼之欲出

券商七大业务将面临升级

在业界看来,当前科创板已经呼之欲出,这是金融与实体的有机结合,是资本与科创的完美联姻;是一个新事物,一种新机制,一股新动能。对投行而言,将迎来更大的机遇与挑战。

国泰君安证券副总裁、投行业务委员会总裁朱健认为,设立科创板、试点注册制,将推动证券公司从传统中介金融服务商向集产业研究、销售交易、投融资等于一体的现代综合金融服务商转型,包括零售、投行、研究等在内的七大业务将面临升级。

申万宏源(4.620, -0.03, -0.65%)证券承销保荐总经理张剑看来,投行业务模式面临从“承销保荐”到“大投行”的变革。首先,投资者价值研究报告将在科创板的发行中发挥重要作用;其次,另类投资子公司参与科创板跟投,国内券商的核心竞争力将面临重塑,资本规模将是券商扩大业务规模的核心前提,资本充足的券商在投资科创板企业时将有更大优势;再次,为加强对股票减持行为集中监管,《科创板股票发行与承销实施办法》规定发行人股东持有的首发前股份可以托管于保荐机构处,这有助于绑定发行人与券商的全方位业务合作关系。(证券时报)

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作者: Qiquandi

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